📊 [2/11 마켓 브리핑] 멈춰선 S&P 500, 시선은 '고용'으로!

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🎙️ 2월 10~11일 글로벌 마켓, 지금 어디에 서 있나 지금 시장을 한 단어로 표현하면 **“에너지가 응축된 상태”**입니다. 위로도 갈 수 있고, 아래로도 갈 수 있는데, 아직은 방향 버튼이 안 눌린 상태 예요. 1️⃣ 소비에서 균열이 났다 – 이게 출발점이에요 먼저 경제 펀더멘털부터 보죠. 12월 미국 소매판매, 0.0% . 말 그대로 멈췄습니다. 전월엔 **+0.6%**였거든요. 이건 단순 둔화가 아니라, 소비 엔진이 ‘턱’ 하고 걸린 느낌 이에요. 더 중요한 건요. GDP에 직접 들어가는 **컨트롤 그룹 매출이 -0.1%**라는 점입니다. 이 말은 뭐냐면, “4분기 성장률이 생각보다 낮아질 수 있다” 이 시그널이에요. 그래서 시장은 이렇게 받아들입니다. 👉 2025년 말 소비 모멘텀이 👉 2026년으로 그대로 이어지지 못했다. 2️⃣ 그런데 고용은 아직 ‘애매하게’ 버티고 있다 여기서 시장이 헷갈리는 거예요. 1월 고용 예상치가 +6만5천 명 . 4개월 만에 제일 좋은 숫자입니다. 실업률도 4.4% . 딱, “나쁘다고 말하긴 애매한 수준”. 그래서 지금 노동시장은요. 무너지진 않았고 그렇다고 강하다고 말하기도 어려운 임계 구간 에 있어요. 이게 바로 연준을 묶어두는 이유입니다. 3️⃣ 시장 반응: 채권은 달리고, 주식은 멈췄다 이제 자산 가격을 보죠. 10년물 국채 금리 4.14% , 한 달 만에 최저치입니다. 시장은 이미 연내 금리 인하 2회는 거의 확정 , 3회 가능성도 살짝 얹어둔 상태 예요. 이건 채권 입장에선 호재죠. 그런데 주식은요. S&P 500은 -0.3% 나스닥100은 -0.6% 여기서 중요한 포인트. 👉 동일가중 S&P 500이랑 다우는 신고가 입니다. 이게 무슨 뜻이냐면요. **“지수는 쉬는데, 시장 내부는 살아 있다”**는 뜻이에요. 4️⃣ 지금 벌어지는 건 ‘하락’이 아니라 ‘순환’이다 이건 되게 중요합니다. 지금 시장은 기술주, 특히 반도체·소프트웨어가 쉬는 대신 가치주, 경기민감주, 금융, 중소형으로 ...
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예상 깨고 튼튼한 美 고용시장…주가는 다시 사상 최고

✅ “고용은 튼튼, 주가는 최고치” – 2025년 7월 4일 증시 브리핑

📆 어떤 일이 있었나요?
미국 정부가 6월 고용보고서를 발표했는데요, 예상보다 더 많은 사람이 일자리를 얻었습니다. 그 덕분에 주식시장은 크게 올랐고, 주요 지수는 모두 사상 최고치를 기록했습니다.

🔍 1️⃣ 고용지표, 왜 이렇게 중요할까요?

🧾 발표된 핵심 숫자:

  • 새 일자리 수: 147,000개 (예상보다 37,000개 많음)
  • 실업률: 4.1% (원래는 4.3%로 오를 거라 예상했음)

📌 이게 의미하는 바는?

  • 경기가 여전히 생각보다 튼튼하다는 뜻입니다.
  • 그래서 **연준(Fed)**은 당장 금리를 낮출 이유가 없다고 본다는 해석이 나왔어요.

🧠 전문가 코멘트:

“이 정도 고용이라면, 7월에는 금리 인하 없다고 봐야죠.”

💸 2️⃣ 금리는 안 내린다는데… 주식은 왜 오를까요?

✔ 사람들이 기대했던 "금리 인하"는 멀어졌지만,

  • 반대로 경기침체 걱정도 사라짐 → 오히려 안정감
  • 게다가 트럼프 대통령의 무역정책이나 세금 개편법안이 ‘경기 살리기’ 방향으로 진행 중

📌 즉,

"금리는 높지만, 기업들이 돈을 벌 수 있는 환경은 유지된다"는 낙관론이 시장을 지배 중입니다.

🌍 3️⃣ 무역정책과 관련된 이슈는?

🗓 다음 주, 트럼프 대통령이 90일 관세 유예 기간을 끝냅니다.

  • 미국은 베트남과의 무역협정을 체결했어요.
  • 앞으로 다른 나라들과도 타협을 할지, 아니면 강하게 밀어붙일지가 관심 포인트입니다.

💬 재무장관 코멘트:

“우린 대통령 뜻대로 할 겁니다. 관세 유예 연장? TV에서 미리 말 안 할게요.”

⚡ 4️⃣ 주목할만한 업종·종목들

🟢 태양광 관련주 급등

  • 세금 부담이 줄어들 수 있다는 기대 때문이에요.
    • First Solar: +8%
    • Enphase Energy: +5%
    • 태양광 ETF(TAN): +3% 이상

🟢 사이버 보안주도 강세

  • CrowdStrike: +4%
    • AI 기술 접목과 고객사 확대 기대감 때문

🟢 반도체 설계 SW 업체들

  • 미국 정부가 중국 수출 제한을 풀면서 상승
    • Synopsys, Cadence: +4% 이상

📈 5️⃣ 이번 주 주식시장 흐름 요약

지수

주간 상승률

설명

다우(Dow)

+2.3%

전통 제조·금융 중심 지수

S&P 500

+1.7%

미국 전체 시장 대표

나스닥(Nasdaq)

+1.6%

기술주 중심 지수

🛑 목요일(7월 4일): 조기 폐장
🎆 금요일(7월 5일): 미국 독립기념일 → 휴장

🎯 핵심 한 줄 요약:

“고용은 튼튼했고, 시장은 낙관적이며, 금리는 급하지 않다.”

—

📘 쉽게 풀어보면 이런 그림이에요:

  • 고용이 좋음 → 경기 둔화 걱정 적음
  • 금리 인하 기대는 줄었지만 → 시장은 오히려 "괜찮다"는 반응
  • 트럼프의 세금·무역정책은 기업들에 우호적
  • 기술주, 신재생에너지, 반도체, 보안 등 이슈주 중심으로 반응


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📊 2025년 7월 4일자 미국 증시 및 고용보고서 해석 보고서

📰 1️⃣ 6월 고용보고서와 증시 반응 요약

지표 항목

실제 수치

시장 예상치

전월 수정치

시사점

비농업 신규 고용자 수

147,000명 증가

110,000명 증가

144,000명 (상향)

고용시장 강세 유지

실업률

4.1%

4.3% 예상

전월 수치와 동일

경기 둔화 우려 완화

10년물 국채 수익률

급등 (수치 미제시)

—

—

금리 인하 기대 축소

✅ 주가 지수 반응

  • Dow Jones: +357pt (+0.8%)
  • S&P 500: +0.8% (📈 사상 최고치 경신)
  • Nasdaq: +1.0% (📈 사상 최고치 경신)

📌 해석 요약
예상보다 강한 고용 데이터는 미국 경기의 견조함을 재확인시켰고, 이는 금리 인하 기대를 크게 후퇴시킴. 그럼에도 불구하고 증시는 기업 실적 개선 기대, 무역협상 진전 기대 등으로 강세 유지.

🧠 2️⃣ 고용 데이터와 금리 전망의 관계 분석

📢 Jed Ellerbroek (Argent Capital) 발언:

“The biggest implication from the employment report would seem to be there’s no way the Fed’s cutting rates in July, and it’s a question mark as to whether rates are cut at all this year.”
(“이번 고용보고서가 시사하는 가장 중요한 점은 연준이 7월에 금리를 인하할 가능성은 없다는 것이며, 올해 안에 인하가 있을지도 의문이라는 점이다.”)

📌 해석 요점

  • 현재 FedWatch 기준, 7월 금리 동결 가능성은 약 **95%**로 높아짐.
    (    이 수치는 기사 내 명시된 CME FedWatch Tool 자료 기반임.)
  • 6월 ADP 민간고용은 33,000명 감소였으나, 정부 발표치(147,000 증가)가 상반되며 우려 해소.

🌍 3️⃣ 무역정책 및 지정학 요인 점검

🗓 향후 주요 변수:

  • 7월 초: 트럼프 대통령의 90일 관세 유예 기한 종료
  • 미·베트남 무역협정 발표: 시장은 향후 다른 협상 타결 가능성 주시 중

📢 Scott Bessent (재무장관) 발언:

“We’re going to do what the president wants… I’m not going to give people a 10% extension on national TV...”
(“대통령의 뜻에 따를 것이며, 공개적으로 관세 유예 연장 가능성을 말하지 않겠다.”)

📌 해석 요점

  • 향후 무역 협상은 전적으로 대통령의 의지에 달려 있음
  • 관세 재부과 리스크 존재하지만, 시장은 *"감내 가능"*하다고 판단 중

🧩 4️⃣ 섹터별 종목 움직임 정리 (중간 장세 기준)

섹터/종목

변동률

원인 요약

First Solar

+8%

세금 감면 조항 삭제 기대 (신재생에너지에 우호적)

Enphase Energy

+5%

위와 동일한 이유

TAN (태양광 ETF)

+3% 이상

전반적 태양광 섹터 강세

CrowdStrike

+4%

Wedbush 목표가 상향 ($575) + AI 연계 수혜

Synopsys, Cadence

+4% 이상

美, 중국에 대한 반도체 설계 SW 수출 제한 해제

📌 정책 요약 관점

  • 트럼프 정부의 세금 감면 조정은 신재생에너지에는 일시적 호재
  • IRA 항목 일부 축소 흐름은 중장기적으로는 혼재된 영향 가능
  • 중국 관련 규제 완화는 기술 섹터 반등 요인

📈 5️⃣ 주간 성과 요약 (주간 누적 기준)

지수

주간 상승률

Dow Jones

+2.3%

S&P 500

+1.7%

Nasdaq

+1.6%

🗓 7월 4일(목): 조기 폐장 (13:00 ET)
🗓 7월 5일(금): 독립기념일, 휴장

🔍 최종 해석 정리

1️⃣ 고용 데이터가 경기 강세 확인 → 금리 인하 기대 축소
2️⃣ 무역협상 및 세금 정책 불확실성 존재 → 그러나 시장은 “소화 가능” 판단
3️⃣ 정책 수혜·피해 예상 업종 명확히 구분됨 → 선별적 투자 환경 강조

📌 시장 핵심 기류

"지표 강세는 확증 편향 강화, 정책 불확실성은 단기적 노이즈로 해석됨"


댓글

  1. 눈치2025년 7월 4일 AM 7:46

    트럼프는 든든해지네요…관세가 어찌 될련지. 잘 봤습니다.^^

    답글삭제

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