한국 증권시황 : 2024년 12월 17일 화요일

아시아 태평양 시장이 주요 중앙은행 결정과 중국 경제 지표에 대한 투자자들의 평가로 인해 하락세를 보였습니다. 특히 일본은행(BOJ)과 중국인민은행(PBOC), 미국 연방준비제도(Fed)의 발표가 예정된 이번 주가 시장에 중요한 변곡점이 될 것으로 보입니다. 주요 지표와 시장 흐름을 세부적으로 분석합니다.

 

1. 아시아 태평양 시장의 하락세와 주요 요인

   아시아 태평양 주요 시장은 초기 상승세를 뒤집고 전반적으로 하락세를 보였습니다. 이는 투자자들이 이번 주에 발표될 주요 중앙은행 결정과 중국의 경제 데이터를 신중히 평가한 결과입니다.

   - 중국 경제 데이터: 11월 산업생산, 소매판매, 주택 가격 등 경제 지표가 발표되었으며, 특히 부동산 관련 지표는 시장에 큰 영향을 미쳤습니다. 부동산 투자 감소폭이 -10.4%로 확대되었고, 신규 주택 가격은 -0.2% 하락하며 하락세가 둔화되었습니다. 하지만 부동산 개발업체들의 신중한 태도와 높은 재고 수준이 부정적인 신호로 작용하고 있습니다.

   - 홍콩 시장: 홍콩 항셍지수(Hang Seng Index)는 1% 하락하며 아시아 시장의 가장 큰 낙폭을 기록했습니다. 중국 부동산 개발업체 주가도 하락세를 보였으며, 이는 부동산 시장 회복이 지역별로 불균형할 것이라는 전망에 기인합니다.

 

2. 일본은행(BOJ)의 금리 동결 가능성

   일본은행은 12월 19일 예정된 회의에서 금리를 동결할 가능성이 높다는 시장의 전망이 우세합니다. 

   - BOJ 정책 전망: CNBC 설문에 따르면 78.9%의 경제학자들은 금리 동결을 예상하며, 25bp 금리 인상 가능성은 21.1%로 낮게 평가되고 있습니다.

   - 엔화 약세: 엔화(JPY)는 6일 연속 약세를 보이며 미 달러 대비 3주 만의 최저 수준(153.97)으로 떨어졌습니다. 이는 BOJ가 금리를 유지할 것으로 예상되면서 투자자들이 엔화를 매도한 결과입니다.

 

3. 중국인민은행(PBOC)의 대출 우대금리(LPR) 발표

   중국인민은행은 금요일에 1년 및 5년 대출 우대금리(LPR)를 발표할 예정입니다. 

   - LPR의 역할: 1년 LPR은 기업 대출과 가계 대출에, 5년 LPR은 주택담보대출 금리에 영향을 미칩니다. 중국 경제 회복세를 강화하기 위해 추가 금리 인하 가능성에 시장의 관심이 집중되고 있습니다.

 

4. 한국 시장의 정치적 불확실성과 대응

   한국 코스피(KOSPI) 지수는 0.22% 하락한 2,488.97로 마감했으나, 코스닥(KOSDAQ)은 0.67% 상승하며 5일 연속 상승세를 이어갔습니다. 

   - 정치적 배경: 윤석열 대통령의 탄핵 이후, 이재명 더불어민주당 대표가 국민의힘에게 국정안정협의체 참여를 요청하였으나 권성동 국민의힘 원내대표는 민주당의 제안을 거부하여 정치적 불확실성이 시장에 영향을 미치고 있습니다. 이에 따라 한국 금융당국은 환율과 금융 시장을 면밀히 모니터링하겠다고 발표했습니다.

 

5. 미국 시장의 영향과 아시아 시장 반응

   미국 증시에서 다우존스(Dow Jones)는 7거래일 연속 하락하며 0.2%의 손실을 기록했으나, 나스닥(Nasdaq)은 0.12% 상승했습니다. 이는 연준(Fed)의 12월 18일 금리 인하 가능성(96% 확률, 25bp)이 시장의 변동성을 낮춘 영향으로 분석됩니다.

 

6. 부동산 시장의 불확실성과 투자 심리

   중국 부동산 시장은 안정화 조짐을 보이고 있으나, 여전히 높은 재고 수준과 낮은 개발업체 심리가 회복을 저해하고 있습니다. 

   - 부동산 주식 하락: 홍콩 상장 부동산 개발업체들은 전반적으로 1.6% 하락하며 시장 부진을 반영했습니다.

 

7. 향후 전망

   - 중앙은행 결정: 이번 주 BOJ, PBOC, 연준의 정책 발표가 아시아 시장의 방향성을 결정할 중요한 변수가 될 것입니다.

   - 중국 경제 데이터: 경제 회복세의 강도에 따라 투자 심리가 추가적으로 변동할 가능성이 큽니다.

   - 한국 시장: 정치적 불확실성에도 불구하고, 코스닥의 강세가 지속된다면 중소형 주식에 대한 투자 관심이 증가할 수 있습니다.

 

결론적으로, 아시아 시장은 이번 주 주요 정책 발표와 경제 데이터의 영향을 신중히 반영하고 있으며, 정치적 및 경제적 불확실성 속에서 투자자들은 방어적인 태도를 유지하고 있습니다.

 

### 외국인 수급 동향 분석: 매수와 매도 포지션의 변화 과정

주어진 데이터를 바탕으로 외국인의 선물, 옵션, 현물, 주식선물, 프로그램 매매 수급 동향을 분석하여 최근(2024년 12월 16일) 전략을 평가합니다. 분석은 각 날짜의 데이터를 기반으로 외국인의 수급 포지션이 매수(buy position)인지, 매도(sell position)인지에 초점을 맞춥니다.

 

1. 2024년 12월 6일: 선물 매수, 옵션 관망

   - 선물: 순매수 3,280억 원으로 매수 우위를 보이며 누적 금액이 11,198억 원까지 증가.

   - 콜옵션과 풋옵션: 큰 변동 없음. 관망세 지속.

   - 코스피 지수 등락률: 종가 -0.56%. 외국인의 선물 매수세가 지수 하락을 완전히 방어하지는 못함.

 

   전략 해석: 외국인은 선물에서 강한 매수 포지션을 유지하며 시장 하락에 대비. 그러나 옵션에서는 방향성 없는 중립적 접근.

 

2. 2024년 12월 9일: 선물 매도 증가

   - 장마감 전: 선물 순매수 -2,333억 원. 매도로 전환.

   - 장마감 후: 선물 순매수 2,043억 원으로 다시 매수. 누적 13,240억 원.

   - 콜옵션과 풋옵션: 순매수 변동 크지 않음.

   - 코스피 지수: 종가 -2.78%. 외국인의 매도 우위가 코스피 하락을 강화.

 

   전략 해석: 장중 매도 포지션에서 마감 후 매수로 방향 전환. 이는 단기 차익실현 매도 이후 반등 기대 매수로 해석.

 

 

3. 2024년 12월 10일: 강한 매수 포지션

   - 선물: 순매수 7,647억 원. 누적 20,887억 원으로 급증.

   - 콜옵션: 순매수로 전환(32). 풋옵션: 순매수 감소(-33).

   - 코스피 지수 등락률: 종가 2.43% 상승.

   - 외국인의 매수세가 상승장을 견인.

 

   전략 해석: 외국인은 선물과 콜옵션에서 매수 포지션으로 전환하며 강한 상승 기대를 반영. 단기 반등 전략.

 

4. 2024년 12월 12일: 변동성 확대

   - 오전 데이터: 선물 순매수 -1,218억 원(매도 전환). 옵션에서 풋 매수가 증가하며 하락 대비 강화.

   - 오후 데이터: 선물 순매수 5,647억 원(매수 전환). 콜옵션 순매수 증가.

   - 코스피 지수: 종가 1.62% 상승.

   - 외국인의 변동성이 큰 거래 패턴.

 

   전략 해석: 외국인은 단기 조정 매도를 통해 변동성 관리 후 상승 기대감에 다시 매수. 시장 방향성에 대한 강한 의견 반영.

 

 

5. 2024년 12월 13일: 매도 강화

   - 장중: 선물 순매수 -803억 원(매도 우위).

   - 옵션: 풋옵션 순매수 증가(-57). 하락 대비.

   - 코스피 지수: 종가 0.50% 상승.

   - 현물: 대규모 매도(코스피 -1,739억 원).

 

   전략 해석: 외국인은 주 후반 매도 포지션으로 전환하며 단기 하락에 대비. 시장 조정 가능성 높음.

 

6. 2024년 12월 16일: 매도 포지션 강화

   - 선물: 순매수 -711억 원. 누적 -1,514억 원으로 매도 우위.

   - 옵션: 콜옵션과 풋옵션 모두 순매수 감소. 관망세로 해석.

   - 현물: 코스피 -4,339억 원으로 대규모 매도.

   - 프로그램 매매: 비차익순매수 -773,970억 원으로 강한 매도.

 

   전략 해석: 외국인은 선물, 현물, 프로그램 매매 전반에서 매도 포지션을 강화. 이는 단기적인 시장 조정 또는 하락을 예상한 전략으로 해석.

 

### 종합 분석 및 최근 전략

외국인은 12월 10일 강한 매수 포지션을 유지하며 코스피 상승을 주도했지만, 이후 12월 13일과 16일에 걸쳐 매도 포지션으로 방향을 전환했습니다. 이는 단기적 상승 이후 시장 조정을 대비한 전략으로 보입니다. 특히, 현물과 프로그램 매매에서 강한 매도세를 보이는 점은 단기 하락장에 대한 방어적 접근을 시사합니다.

 

따라서 최근 외국인의 전략은 단기 상승 후 차익 실현 매도와 하락 대비로 요약됩니다. 이는 글로벌 경제 불확실성이나 국내 정치적 이슈가 시장에 미칠 영향을 고려한 결과로 해석됩니다.

고객예탁금은 총 금액이 증가하는 가운데 증감폭이 줄어든다는 점에서, 이는 시장 참여 의지가 여전히 유지되고 있으나 일부 자금이 실제로 주식시장에 투자되었을 가능성을 시사합니다. 이를 기반으로 조금 더 정밀하게 해석하겠습니다.

 

### 고객예탁금 증가와 증감의 해석

1. 12월 10일과 12월 12일 데이터를 다시 살펴보기

   - 12월 10일: 고객예탁금 52,512,921백만 원 (+606,505 증가) 

   - 12월 12일: 고객예탁금 52,662,183백만 원 (-260,624 감소) 

 

   - 고객예탁금의 총량은 증가하고 있습니다. 이는 전반적으로 시장에 참여할 여력을 보유하고 있는 투자자가 많다는 것을 의미합니다. 

   - 다만, 증감에서 12월 12일에는 감소(-260,624)로 전환되었는데, 이는 일부 자금이 예탁금에서 빠져나가 실제로 주식시장에 투자되었거나 다른 목적으로 사용되었음을 나타냅니다.

 

 

2. 시장 심리 해석

   - 고객예탁금이 증가하고 있다는 것은 투자자들이 주식시장에 참여하려는 의지가 여전히 강하다는 것을 의미합니다. 

   - 그러나 증감이 감소로 전환된 점은 투자자들이 관망하는 단계에서 적극적인 투자로 전환하고 있음을 시사합니다. 

   - 이러한 현상은 시장의 상승 가능성에 대해 기대감이 형성되고 있음을 보여줄 수 있습니다. 특히, 단기적으로 투자 심리가 긍정적으로 변화하고 있는 신호로 해석할 수 있습니다.

 

3. 고객예탁금과 다른 지표와의 연계 해석

   - 미수금 감소와 신용잔고 감소: 공격적인 투자(레버리지 활용)가 줄어든 상황에서도 고객예탁금이 증가했다는 점은 투자자들이 빚을 동원하지 않고 자기 자본으로 주식을 매수하고 있음을 나타냅니다. 이는 보다 안정적이고 신중한 투자 전략을 택하고 있다는 의미입니다.

   - 선물예수금 감소: 선물시장에서는 자금 유출이 나타났지만, 고객예탁금 증가로 볼 때 이는 현물시장으로의 자금 이동 가능성을 시사합니다.

 

### 종합적인 결론

- 고객예탁금의 총량 증가는 여전히 시장 참여 의지가 강하다는 점을 명확히 보여줍니다. 

- 증감의 감소는 일부 자금이 실제로 주식시장에 투입되었음을 나타내며, 이는 투자자들이 관망에서 적극적인 투자로 전환하고 있다는 긍정적인 신호입니다. 

- 다만, 미수금 및 신용잔고 감소와 선물예수금 감소는 여전히 시장의 불확실성을 우려한 방어적 태도도 병행되고 있음을 보여줍니다. 

- 결론적으로, 투자자들은 자본을 활용한 보다 신중하고 안정적인 방식으로 시장에 접근하고 있으며, 이는 시장의 긍정적인 흐름을 뒷받침할 가능성을 높이는 요인으로 볼 수 있습니다.

경찰이 내란죄 관련 수사 과정에서 검찰의 판단에 대해 유감 입장을 밝히며, 현역 군인에 대한 체포와 수사권 문제를 둘러싼 갈등이 심화되고 있습니다. 또한, 국무위원들에 대한 조사가 진행 중이며, 대통령 권한대행인 한덕수 총리에 대한 조사 가능성도 논의되고 있습니다. 아래에서 세부 내용을 분석하겠습니다.

 

1. 경찰과 검찰의 갈등: 수사권과 재판권 논란

   경찰은 내란죄 혐의를 받는 문상호 정보사령관을 긴급체포했지만, 검찰은 군사법원법에 따라 현역 군인을 체포한 것은 부적절하다고 판단하며 석방을 지시했습니다. 

   - 검찰 입장: 군사법원법에 따르면 현역 군인은 군사법원의 재판권 대상이므로 경찰이 체포를 유지할 수 없다고 주장했습니다. 

   - 경찰 반박: 내란죄 수사는 경찰의 권한에 속하며, 재판권과 수사권은 분리된 문제임을 강조했습니다. 

   - 유감 표명: 경찰은 검찰의 판단에 대해 이례적으로 "유감"이라는 입장을 표명하며 지속적인 수사를 이어가겠다고 밝혔습니다.

 

2. 국무위원들에 대한 조사 진행 상황

   경찰은 비상계엄 선포 과정에서의 책임을 규명하기 위해 국무위원들을 소환 조사하고 있습니다. 

   - 조사 진행 상황: 

     - 이상민 전 행정안전부 장관은 피의자 신분으로 조사를 받고 있습니다. 

     - 박성재 법무부 장관 등 국무위원 8명은 이미 참고인 또는 피의자로 조사받았습니다. 

   - 국무회의 절차 논란: 

     - 국무위원들은 국회에서 비상계엄 논의가 2~3분 만에 진행되었으며 찬성 의견이 없었다고 증언했습니다. 

     - 경찰은 국무회의록이 존재하지 않는 점을 문제 삼아 절차적 정당성을 조사하고 있습니다.

 

3. 한덕수 총리 조사 가능성

   한덕수 총리는 대통령 권한대행이면서 피의자 신분인 국무위원 중 한 명으로, 조사 대상에 포함될 가능성이 높습니다. 

   - 조사 지연 가능성: 

     - 대통령 권한대행은 불소추특권을 승계하지 않으나, 국정 운영 등을 이유로 조사 일정이 연기될 수 있다는 우려가 있습니다. 

   - 경찰의 입장: 경찰은 한덕수 총리를 포함한 모든 관련 인사에 대해 법과 원칙에 따라 수사를 진행할 방침입니다.

 

4. 절차적 문제와 사회적 파장

   - 경찰은 비상계엄 논의의 절차적 문제를 규명하기 위해 국무회의의 법적 정당성과 실제 진행 상황을 조사 중입니다. 

   - 이 사건은 국가기관 간 권한 갈등과 더불어 정치적 책임 규명 문제가 얽혀 있어 사회적 파장이 크며, 수사의 투명성과 공정성이 중요한 요소로 부각되고 있습니다.

 

### 결론

이 사건은 경찰과 검찰의 권한 갈등, 비상계엄 논의의 절차적 정당성, 국무위원들의 책임 규명 등 다양한 쟁점을 포함하고 있습니다. 경찰은 검찰과의 갈등에도 불구하고 수사를 지속하겠다는 의지를 밝혔으며, 대통령 권한대행인 한덕수 총리의 조사 가능성 등 앞으로의 수사 진행 상황이 주목됩니다. 이 과정에서 수사의 공정성과 투명성을 유지하는 것이 중요한 과제로 떠오르고 있습니다.

검찰과 경찰이 윤석열 전 대통령 내란 사건과 관련된 수사 과정에서 긴급체포한 문상호 정보사령관이 검찰의 승인을 받지 못하고 하루 만에 석방되었습니다. 이로 인해 검경 간 갈등이 심화되고, 향후 수사 과정에 차질이 예상되고 있습니다. 또한, 공수처가 일부 수사 기록을 이첩받아 독자적 조사를 진행 중인 상황입니다.

 

1. 문상호 정보사령관의 긴급체포와 석방

   경찰은 문상호 정보사령관을 긴급체포하며 계엄령 선포 전후 병력 투입 및 HID(북파 공작부대) 동원 의혹을 조사 중이었습니다. 

   - 검찰의 불승인 사유: 검찰은 군사법원법상 현역 군인 체포는 군사법원의 재판권에 속한다며 체포 승인을 거부했습니다. 

   - 경찰의 입장: 경찰은 내란죄 수사권이 자신들에게 있음을 강조하며 검찰의 불승인 결정에 유감을 표명했습니다. 

 

2. 검경 간 수사권 및 재판권 갈등

   - 검찰의 논리: 재판권은 군사법원에 속하므로 현역 군인의 체포는 규정 위반이라는 입장입니다. 

   - 경찰의 반박: 수사권은 별개이며 내란죄 수사 주체로서 체포 권한이 있다고 주장합니다. 

   - 전문가의 지적: 긴급체포의 필요성이 인정되었다면, 검찰이 일단 승인한 후 군사법원 절차로 넘기는 방식이 더 적합했을 것이라는 의견도 있습니다. 

 

3. 긴급체포된 인물들의 주요 혐의

   - 문상호 정보사령관: 중앙선거관리위원회 병력 투입 지시 및 HID 동원 의혹. 

   - 노상원 전 정보사령관: 박근혜 정부 당시 정보사령관을 역임하며 계엄령 기획의 핵심으로 지목된 인물. 검찰이 체포 승인. 

 

4. 공수처의 수사 기록 이첩

   경찰은 윤석열 전 대통령, 김용현 전 국방부 장관, 이상민 전 행정안전부 장관 등 주요 인사 관련 수사 기록을 공수처에 이첩했습니다. 

   - 이첩 배경: 경찰, 검찰, 공수처 간 경쟁적 수사가 비효율적이며 법적 논란을 방지하기 위한 조치. 

   - 공수처의 역할: 독립적인 수사를 통해 사건의 신속성과 법적 정당성을 확보하고자 합니다. 

 

5. 현역 군인에 대한 수사 및 법적 논란

   내란 사건의 특성상 주요 피의자 다수가 현역 군인으로, 강제수사에 대한 제약이 수사의 핵심 과제로 부각되고 있습니다. 

   - 수사권 논란: 방첩사령부가 수사 주체로 명시되어 있지만, 현재 방첩사령부가 수사 대상인 상황에서 복잡성이 더해졌습니다. 

   - 향후 전망: 검찰의 독자적 수사와 경찰-공수처 간 협력 속에서 수사의 효율성과 결과에 대한 관심이 집중되고 있습니다. 

 

### 결론

문상호 정보사령관의 긴급체포 승인이 거부되면서 검경 간 갈등이 격화되었고, 이는 내란 사건 수사 전반에 영향을 미칠 가능성이 큽니다. 공수처가 수사 기록을 이첩받아 독립적으로 조사에 착수한 것은 사건의 법적 논란을 줄이기 위한 조치로 보입니다. 앞으로의 수사 과정은 현역 군인에 대한 강제수사와 관련된 법적 쟁점, 검경 협력의 부족, 공수처의 역할 등이 중요한 변수로 작용할 것입니다.