글로벌 증권시황 : 2025년 1월 11일 토요일

[ 미국 시황 ] 

이 글은 미국 고용 보고서의 예상치를 웃도는 결과로 인해 연방준비제도(Fed, 페드)의 금리 인하 전망이 약화되면서 미국 주식 시장에서 다우존스 산업평균지수(Dow Jones Industrial Average), S&P 500, 나스닥 지수가 급락한 상황과 그 배경을 다루고 있습니다. 이와 더불어, 금리 인상 우려가 시장에 미치는 영향을 분석합니다.

 

1. 고용 보고서 결과와 시장 반응 

고용 보고서에서 2024년 12월 미국 비농업 고용(NFP, Nonfarm Payrolls) 증가가 25만 6천 명으로 집계되었습니다. 이는 시장의 예상치인 15만 5천 명을 크게 상회한 결과입니다. 실업률(unemployment rate)도 4.1%로 하락하며 시장 예상치인 4.2%를 밑돌았습니다. 

이 같은 고용 시장의 강세는 경제 회복 신호로 해석되지만, 동시에 연준이 금리 인하를 주저하게 만들 가능성이 커졌습니다. 이에 따라 10년 만기 미국 국채 금리(Treasury yield)가 급등했으며, 이는 주식 시장의 매도세를 촉발했습니다.

 

2. 연준 금리 전망 변화 

고용 보고서 발표 후 연방기금금리(Federal funds rate) 선물 시장에서는 연준이 1월과 3월 회의에서 금리를 동결할 가능성을 97%로 예측하고 있습니다. 

3월 금리 인하 가능성은 이전의 41%에서 25%로 크게 감소했습니다. 연준은 2024년 12월 기준금리를 0.25%포인트 인하한 바 있지만, 이번 고용 데이터는 추가 인하 가능성을 약화시켰습니다.

 

3. 소비자 심리와 인플레이션 기대치 

미시간대 소비자심리지수(Consumer sentiment index, 컨슈머 센티먼트 인덱스)가 73.2로 집계되며 예상치인 74를 밑돌았습니다. 

특히 단기(1년) 인플레이션 기대치가 2.8%에서 3.3%로 상승했고, 장기(5년) 기대치도 2008년 이후 최고 수준에 도달하며 인플레이션 우려를 자극했습니다.

 

4. 성장주와 소형주에 미친 영향 

성장주(growth stocks)는 금리 상승 시 가치 하락 가능성이 커지는 주식군으로, 이번 금리 상승에 민감하게 반응했습니다. Nvidia(엔비디아)는 2.5%, AMD(에이엠디)는 5.2%, Broadcom(브로드컴)은 2.1% 하락했습니다. 

또한, 차입 비용에 민감한 소형주(small cap stocks)를 포함한 러셀 2000 지수(Russell 2000 index,)는 2% 이상 하락했습니다.

 

5. 금리 상승과 주식 시장의 장기적 관점 

금리가 빠르게 상승하는 것은 단기적으로 주식 시장에 부담을 주지만, 이는 경제의 강한 펀더멘털(fundamentals)을 반영합니다. 

LPL 파이낸셜(LPL Financial)의 애덤 턴퀴스트(Adam Turnquist) 수석 전략가는 금리 상승의 배경이 경제 회복이라는 점을 강조하며, 이는 장기적으로 더 나은 기업 실적과 경기 침체(recession) 위험 완화로 이어질 수 있다고 설명했습니다.

 

6. 주간 시장 동향 

이번 주 주요 지수는 모두 하락세를 보이고 있습니다. S&P 500은 1.8%, 나스닥 종합지수(Nasdaq Composite)는 2.4%, 다우 지수는 1.6% 하락하며 주간 손실을 기록 중입니다. 

이는 고용 보고서와 소비자 심리 데이터로 인해 연준의 금리 정책 변화 가능성이 시장에 큰 영향을 미친 결과로 해석됩니다.

[ 주요 종목 ]

이 글은 최근 미국 주식 시장에서 나타난 주요 움직임에 대해 다루고 있으며, 로스앤젤레스 산불로 인해 보험 회사 주가 하락, Walgreens의 예상치를 웃도는 실적 발표에 따른 급등, 연준(Fed)의 금리 동결 예상이 미치는 달러 강세 전망, 그리고 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 하락 종목 우세 현황 등 다양한 주제에 대한 정보를 제공합니다.

 

1. 로스앤젤레스 산불이 보험 업계에 미친 영향 

로스앤젤레스에서 발생한 산불로 인해 Allstate(올스테이트), Chubb(처브), Travelers(트래블러스) 등의 보험 회사 주가가 큰 폭으로 하락했습니다. JPMorgan(제이피모건)은 이들 회사가 해당 지역에서의 보험 손실에 가장 많이 노출되어 있다고 분석했습니다. 특히, Chubb는 고가 자산에 초점을 맞춘 보험을 제공하기 때문에 손실 규모가 더 클 가능성이 있다고 밝혔습니다. Moody’s(무디스)는 개인 주택 및 상업용 부동산 보험사들이 가장 큰 타격을 받을 것으로 전망하며, 손실 규모는 수십억 달러에 이를 것으로 예상했습니다.

 

2. Walgreens 실적 발표와 주가 급등 

Walgreens Boots Alliance(월그린 부츠 얼라이언스)는 최근 분기 실적이 시장 예상치를 웃돌면서 주가가 약 28% 급등했습니다. 하지만 회사는 여전히 2억 6,500만 달러의 순손실을 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 크게 증가한 수치입니다. 순손실의 주요 원인은 높은 운영 손실이며, 이는 비용 절감 및 비효율적인 매장 폐쇄를 목표로 하는 다년간의 구조조정 계획과 관련이 있습니다. 이러한 계획이 중장기적으로 회사의 재무 개선에 어떤 영향을 미칠지는 더 지켜볼 필요가 있습니다.

주석 : Walgreens Boots Alliance(월그린 부츠 얼라이언스)는 헬스케어 및 웰빙 분야에서 전 세계적으로 활동하는 선도적인 기업으로, 주로 약국 체인을 운영하며, 의약품 유통 및 헬스케어 서비스 제공을 주요 사업 목적으로 삼고 있습니다.

 

3. 연준 금리 동결 전망과 달러 강세 

연준의 금리가 상반기 동안 동결될 가능성이 높다는 분석이 달러의 강세를 뒷받침하고 있습니다. Exante Data(엑산테 데이터)의 CEO Jens Nordvig(옌스 노드비그)는 미국 경제의 회복력과 금리 동결 기조가 달러 강세를 유지할 것으로 전망했습니다. 연준이 금리를 유지하는 가운데, 다른 국가들이 금리를 인하한다면 금리 차이가 더욱 확대되어 달러 강세를 강화할 가능성이 있습니다.

 

4. 뉴욕증권거래소 하락 종목 우세 

금리 인하 기대감이 낮아지면서 뉴욕증권거래소에서는 하락 종목이 상승 종목보다 5배가량 많았습니다. FactSet(팩트셋) 데이터에 따르면 약 2,200개의 종목이 하락한 반면, 상승한 종목은 500개 미만에 불과했습니다. 이는 금리 인하 기대 약화가 시장 전반에 부정적인 영향을 미쳤음을 보여줍니다.

 

5. Delta와 Constellation Energy의 주가 상승 

Delta Air Lines(델타 항공)은 4분기 실적이 예상치를 웃돌며 주가가 9% 상승했습니다. 또한 Constellation Energy(컨스텔레이션 에너지)는 Calpine(캘파인)을 266억 달러에 인수한다고 발표하며 주가가 24% 급등했습니다. 두 기업 모두 시장 예상을 상회하는 실적 발표와 전략적 행보로 긍정적인 반응을 얻었습니다.

 

위 내용은 다양한 출처와 데이터를 교차 검증하여 작성했으며, 관련 기업들의 재무 상태, 시장 반응, 그리고 주요 요인을 종합적으로 분석한 것입니다.

[ 12월 고용보고서의 상세 내용 ]

이 글은 미국의 12월 고용 보고서와 주요 경제 지표, 연준(Fed)의 금리 정책 전망, 러셀 2000 지수와 같은 시장 움직임, 그리고 Constellation Brands의 실적 발표 및 주가 하락과 같은 주제를 다룹니다. 이와 함께 건강 관리 및 사회 복지 분야의 고용 증가, 경제적 동향, 소규모 기업 주식과 금리에 관한 내용을 포함하고 있습니다.

 

1. 12월 고용 보고서와 주요 고용 증가 분야 

12월 미국의 고용 보고서는 예상을 웃도는 결과를 보이며 여러 분야에서 일자리 증가를 기록했습니다. 특히, Health care and social assistance(헬스케어 및 사회 복지) 분야가 69,500개의 새로운 일자리로 가장 큰 증가를 보였습니다. 이는 3개월 연속으로 해당 분야가 고용 성장을 주도한 결과입니다. 이어서 Retail trade(소매업)는 43,400개의 일자리, Leisure and hospitality(여가 및 접객업)는 43,000개의 일자리가 증가했습니다. 이는 미국 경제의 소비자 지출과 서비스 업종 회복이 여전히 견조함을 보여줍니다.

 

2. Constellation Brands의 실적 발표와 주가 하락 

Constellation Brands(컨스텔레이션 브랜드)는 3분기 실적이 시장 기대치에 미치지 못하면서 주가가 14% 이상 급락했습니다. 주당 순이익은 $3.25(약 3.25달러), 매출은 $2.46 billion(약 24억 6천만 달러)를 기록했으나, 이는 FactSet(팩트셋)이 예측한 $3.31(약 3.31달러)와 $2.53 billion(약 25억 3천만 달러)를 하회한 수치입니다. 이로 인해 주가는 2020년 3월 이후 가장 큰 하루 하락폭을 기록하며, S&P 500(에스앤피 500) 지수에서 가장 부진한 실적을 보였습니다.

 

3. 러셀 2000 지수 하락과 금리 영향 

소형주 중심의 Russell 2000(러셀 2000) 지수는 금요일 세션에서 1.8% 하락하며 조정 국면에 진입했습니다. 조정 국면은 최근 고점 대비 10% 이상 하락했을 때를 의미하며, 이번 하락은 상승하는 Treasury yields(국채 수익률)이 주요 원인으로 지목됩니다. 금리 상승이 소규모 기업의 자금 조달 비용을 높이고, 경제 성장에 대한 불확실성을 증가시켰기 때문입니다.

 

4. 연준 금리 정책 전망과 Goolsbee의 발언 

Chicago Federal Reserve(시카고 연준)의 Austan Goolsbee(오스턴 굴스비) 총재는 12월 고용 보고서 결과와 소비자들의 인플레이션 우려에도 불구하고, 금리가 향후 12~18개월 내에 현재보다 상당히 낮아질 가능성이 있다고 언급했습니다. 그는 현재 경제가 과열 조짐을 보이지 않으며, 최근 6개월 동안의 인플레이션이 연 1.9%로 연준 목표치인 2%에 근접해 있음을 강조했습니다. 이는 금리가 neutral(중립적) 수준으로 내려가야 한다는 그의 견해를 뒷받침합니다.

[ 인플레이션 전망 ]

이 글은 2024년 12월 소비자 설문 조사에서 인플레이션 전망에 대한 우려가 크게 증가한 내용을 다루고 있습니다. 특히, 향후 5년 동안의 인플레이션 전망이 16년 만에 최고치를 기록하며 소비자 심리 지수가 하락한 배경을 설명합니다.

 

1. 소비자 심리지수 하락 

University of Michigan(미시간 대학교)의 소비자 심리지수는 12월 대비 소폭 하락하여 (1월의 예비 Preliminary 프리리미너리) 73.2를 기록했습니다. 이는 Dow Jones(다우 존스)가 예상한 74에 미치지 못한 수치입니다. 소비자 심리지수의 하락은 경기 불확실성과 인플레이션에 대한 우려가 결합된 결과로 분석됩니다.

 

2. 1년 인플레이션 전망 

소비자들은 단기적으로 인플레이션이 지속적으로 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 1년 인플레이션 전망은 0.5%포인트 증가하여 3.3%를 기록했으며, 이는 2023년 11월 이후 가장 높은 수준입니다. 이러한 단기 전망은 식료품 및 생활 필수품 가격 상승의 영향을 크게 받았으며, 특히 grocery prices(그로서리 프라이스, 식료품 가격)의 급등이 소비자 우려를 심화시킨 것으로 보입니다.

 

3. 5년 인플레이션 전망 

장기적으로도 소비자들은 인플레이션 상승에 대한 우려를 표명하고 있습니다. 5년 인플레이션 전망은 3.3%(3.3퍼센트)로 증가했으며, 이는 2008년 6월 이후 가장 높은 수준입니다. 장기 전망의 급등은 금리 정책과 경제 성장에 대한 불확실성이 반영된 결과로 해석됩니다.

 

4. 인플레이션 우려의 경제적 영향 

인플레이션 전망이 높아지면서 소비자들의 구매력이 감소할 가능성이 있으며, 이는 경제 활동 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, interest rate policy(인터레스트 레이트 폴리시, 금리 정책)와 관련하여 연준(Fed)이 보다 신중한 태도를 보일 가능성이 커졌습니다. 높은 인플레이션 전망은 금리 인하의 시기를 늦추거나, 금리 인상에 대한 압력을 증가시킬 수 있습니다.

 

이 내용은 최근 경제 동향과 소비자 심리의 변화를 종합적으로 분석한 결과이며, 단기 및 장기적으로 인플레이션 전망이 시장과 정책에 미치는 영향을 면밀히 검토한 자료입니다.

[ 채권 금리 ]

이 글은 2024년 12월 비농업 고용지표가 예상치를 크게 웃돌며 미국 국채 금리가 상승하고, 연방준비제도(Fed)의 금리 정책 전망에 영향을 미친 내용을 다룹니다. 10년물 및 2년물 국채 수익률이 상승했으며, 고용 증가와 낮아진 실업률로 인해 금리 인하 가능성이 낮아진 상황을 설명합니다.

 

1. 10년물 국채 수익률 상승 

12월 비농업 고용지표가 시장 기대치를 상회하면서 10-year Treasury yield(10년물 국채 수익률)이 4.745%로 약 6 basis points(베이시스 포인트) 상승했습니다. 이는 2023년 11월 이후 가장 높은 수준입니다. 국채 수익률 상승은 강력한 고용 데이터가 경제 성장세를 강화한다는 신호로 받아들여졌으며, 이는 금리 인하 가능성을 낮추는 요인으로 작용했습니다.

 

2. 2년물 국채 수익률과 단기 금리 변화 

단기 국채인 2-year Treasury yield(2년물 국채 수익률)은 4.369%에서 약 10 basis points(베이시스 포인트) 상승했습니다. 단기 국채는 연준의 금리 정책 변화에 더 민감하게 반응하며, 이번 고용 데이터는 금리 인하 기대감을 약화시켰습니다.

 

3. 비농업 고용지표와 실업률 

Nonfarm payrolls(비농업 고용지표)는 12월 한 달 동안 256,000(25만 6천 명)의 일자리 증가를 기록하며, 11월의 212,000(21만 2천 명) 증가를 크게 웃돌았습니다. 이는 시장 예상치인 155,000(15만 5천 명)보다도 훨씬 높은 수치입니다. 동시에 unemployment rate(실업률)은 4.1%(4.1퍼센트)로 소폭 하락하며 경제 상황이 여전히 견고함을 보여줍니다.

 

4. 연준의 금리 정책 전망 

강력한 고용 데이터와 낮아진 실업률로 인해 연준의 금리 인하 가능성은 더욱 낮아졌습니다. Fed funds futures(연방기금선물) 데이터에 따르면, 1월 연준 정책회의에서 금리가 인하될 가능성은 3%(3퍼센트) 미만으로 평가되고 있습니다. 또한, 2024년 12월 연준 회의록은 정책위원들이 inflation(인플레이션)과 2025년 대통령 당선인 Donald Trump(도널드 트럼프)의 정책이 경제에 미칠 영향을 우려하며 금리 인하 속도를 늦출 의향이 있음을 시사했습니다.

 

5. 경제적 영향과 전망 

이번 고용 지표는 미국 경제가 여전히 강력한 회복세에 있으며, 금리 인하보다는 금리 동결 또는 점진적 인상이 더 현실적일 수 있음을 암시합니다. 이는 Treasury market(국채 시장)과 equity market(주식 시장) 모두에 영향을 미치며, 금리 상승으로 인해 채권 가격은 하락하고 주식시장은 변동성을 보일 가능성이 있습니다.

[ 유럽 시황 ]

이 글은 미국의 비농업 고용지표 발표 이후 유럽 시장이 하락한 배경과 이에 따른 국채 수익률 상승, 주요 유럽 증시의 반응, 영국 경제의 상황, 아시아 시장 동향 등 다양한 경제적 요인들을 다룹니다. 특히, 예상보다 강한 고용 데이터가 연준(Fed)의 금리 인하 가능성을 낮추며 전 세계 금융 시장에 미친 영향을 중심으로 설명합니다.

 

1. 유럽 증시 하락 

미국 비농업 고용지표가 예상보다 높은 증가를 기록하며 유럽 증시가 전반적으로 하락했습니다. Stoxx 600 index는 0.83% 하락으로 마감했으며, 주요 모든 지수와 대부분의 섹터가 부정적인 성과를 보였습니다. 특히, Utilities(유틸리티)와 Food and Beverage(식음료) 섹터는 각각 2.3% 하락하며 가장 큰 손실을 기록했습니다. 반면, Autos(자동차) 섹터는 0.48%(0.48퍼센트) 상승하며 유일한 긍정적인 성과를 보였습니다.

 

2. 유럽 국채 수익률 상승 

미국 고용지표 발표 이후 Euro zone bond yields(유로존 국채 수익률)이 급등하며 여러 달 만에 최고치를 기록했습니다. 독일 10년물 국채 수익률은 한때 7 basis points(베이시스 포인트) 상승해 2023년 7월 이후 최고 수준에 도달했으나, 결국 $2.566%에서 마감했습니다. 영국의 10-year gilt yields(10년물 국채 수익률) 또한 4.839%(4.839퍼센트)까지 상승하며 2008년 금융 위기 이후 가장 높은 수준을 기록했습니다.

 

3. 영국 경제의 우려 

영국은 높은 국채 수익률뿐만 아니라 sticky inflation(고착화된 인플레이션)과 약한 경제 데이터로 인해 경제적 우려가 커지고 있습니다. 새로운 재정 정책으로 인해 세금과 사업 비용이 증가하면서 투자자들과 기업들이 신중해졌습니다. 특히, 30년물 국채 수익률이 1990년대 후반 이후 최고치를 기록하면서 금리 상승 부담이 심화되고 있습니다.

 

4. 아시아 및 미국 시장 반응 

아시아 시장도 대부분 하락세를 보였으며, 일본 데이터와 중국 인민은행(People's Bank of China, 피플스 뱅크 오브 차이나)의 국채 매입 중단 소식이 영향을 미쳤습니다. 미국 주식 시장은 개장 직후 하락세를 보였으며, Nasdaq(나스닥)이 가장 큰 하락을 기록했습니다. 이는 연준의 금리 인하 가능성이 희박해진 데 따른 반응으로 분석됩니다.

 

5. 경제적 해석과 전망 

이번 유럽 시장 하락은 미국 경제의 강력한 고용 데이터가 금리 인하 기대를 약화시키며 글로벌 시장에 파급 효과를 미친 결과로 볼 수 있습니다. 특히, 국채 수익률 상승은 금리 정책에 민감한 금융 및 기업 자금 조달 비용에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 앞으로의 시장 동향은 인플레이션과 연준의 금리 정책, 그리고 주요 경제 지표에 따라 좌우될 것입니다.

[ 아시아 시황 ]

이 글은 아시아-태평양 시장에서 중국 본토 주식이 가장 큰 하락을 기록한 가운데, 일본의 가계 소득 및 소비 지표와 중국의 채권 매입 중단 발표가 시장에 미친 영향을 중심으로 다룹니다. 또한, 주요 아시아 국가들의 증시 변동 상황과 경제적 배경을 설명합니다.

 

1. 일본 가계 소득 및 소비 지표 

일본의 real household spending(실질 가계 소비)은 11월에 전년 동기 대비 0.4%(0.4퍼센트) 감소했으며, 이는 Reuters(로이터) 설문조사에서 예상된 0.6%(0.6퍼센트) 감소보다 완화된 하락 폭입니다. 10월의 1.3%(1.3퍼센트) 감소보다는 개선된 결과를 보였습니다. 가계 평균 실질 소득은 514,409 yen(514,409엔, 약 $3,253)으로 전년 동기 대비 0.7%(0.7퍼센트) 증가했습니다. 이러한 데이터는 일본 소비자들의 지출이 여전히 약세를 보이고 있지만, 소득 증가가 긍정적인 신호로 작용할 가능성을 보여줍니다.

 

2. 중국 인민은행의 국채 매입 중단 

People's Bank of China(중국 인민은행)는 국채 공급 부족으로 인해 국채 매입을 일시적으로 중단한다고 발표했습니다. 이는 중국 정부 채권 시장의 수급 상황에 따라 매입이 재개될 수 있음을 시사합니다. 이러한 조치는 중국 시장의 채권 수익률에 영향을 미칠 수 있으며, 투자자들의 불확실성을 증가시켰습니다.

 

3. 주요 아시아 증시 하락 

아시아 시장 대부분은 하락세로 마감했으며, 특히 중국 본토와 일본 증시가 두드러진 손실을 기록했습니다. 

- Mainland China's CSI 300(중국 본토 CSI 300 지수)는 1.25% 하락하며 3,723.48 포인트로 마감, 2024년 9월 이후 최저치를 기록했습니다. 

- Hong Kong's Hang Seng Index(홍콩 항셍 지수)는 장 초반 상승 후 0.95% 하락하며 마감했습니다. 

- Japan's Nikkei 225(일본 니케이 225 지수)는 1.05%(1.05퍼센트) 하락한 39,190.4 포인트로, 3일 연속 하락했습니다. 주요 기업 Fast Retailing(패스트 리테일링)은 1분기 실적 호조에도 불구하고 7.83%(7.83퍼센트) 급락했습니다. 

- South Korea's Kospi(한국 코스피)는 0.24%(0.24퍼센트) 하락하며 2,515.78(2,515.78포인트)로 마감했고, 소형주 중심의 Kosdaq(코스닥)은 0.78%(0.78퍼센트) 하락했습니다. 

- Australia's S&P/ASX 200(호주 S&P/ASX 200 지수)는 장 초반 상승세를 보였으나 결국 0.42%(0.42퍼센트) 하락한 8,294.1(8,294.1포인트)로 마감했습니다.

 

4. 경제적 해석과 전망 

아시아 시장의 하락은 일본의 소비 둔화와 중국 인민은행의 채권 시장 관련 조치, 그리고 글로벌 경제 불확실성의 영향을 반영합니다. 특히, 일본의 지표는 가계 지출 약세를 보였지만 소득 증가가 긍정적인 요소로 작용할 가능성을 제시합니다. 중국은 국채 시장에서의 불확실성이 투자 심리에 악영향을 미쳤습니다. 이러한 요인들은 단기적으로 시장 변동성을 증가시킬 가능성이 있으며, 추가적인 정책 발표와 글로벌 경제 동향이 시장에 중요한 변수로 작용할 것입니다.

[ 중국 국채 매입 중단 ]

중국 인민은행(People's Bank of China, PBOC)이 국채 매입을 중단한 결정이 시장에 불확실성을 증가시키는 이유는 다음과 같은 여러 경제적, 심리적 요인 때문입니다.

 

1. 수급 불균형에 대한 우려 

인민은행은 이번 조치가 국채의 supply shortage(공급 부족) 때문이라고 설명했습니다. 이는 국채를 원하는 투자자들의 수요가 공급을 초과하는 상황을 반영하며, 국채 시장에서의 liquidity(유동성) 감소로 이어질 수 있습니다. 국채 시장은 중국 금융 시스템에서 중요한 역할을 하므로, 이러한 유동성 부족은 금융기관의 자금 조달 비용 증가나 채권 시장 전반의 불안정을 초래할 가능성이 있습니다.

 

2. 중앙은행의 정책 신호에 대한 불확실성 

중앙은행의 국채 매입은 일반적으로 시장에 stability(안정성)을 제공하고, 금리를 조정하며, 경제 성장 촉진을 목표로 합니다. 따라서 이번 매입 중단은 인민은행이 당분간 통화 완화 정책에서 물러나겠다는 신호로 해석될 수 있습니다. 이러한 신호는 투자자들에게 불안감을 주며, 향후 정책 방향에 대한 예측을 어렵게 만듭니다.

 

3. 정부 채권 수익률 상승 가능성 

인민은행의 국채 매입 중단은 government bond yields(국채 수익률) 상승으로 이어질 수 있습니다. 국채 매입이 줄어들면 수요가 감소하고, 이는 채권 가격 하락과 수익률 상승으로 연결됩니다. 수익률 상승은 기업 및 개인의 차입 비용을 증가시키고, 경제 활동 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 

4. 시장 신뢰도 감소 

중앙은행의 매입 중단 결정은 일부 투자자들에게 policy uncertainty(정책 불확실성)으로 인식될 수 있습니다. 특히, 이번 조치가 명확한 일정 없이 "수급 상황에 따라" 재개될 것이라고 발표된 점은 투자자들에게 정책의 예측 가능성을 낮추는 요인으로 작용합니다. 이는 중국 경제 성장 전망에 대해 투자자들이 더욱 신중해지도록 만듭니다.

 

5. 글로벌 채권 시장과의 연결성 

중국 국채는 글로벌 채권 시장에서 중요한 역할을 하고 있으며, 국제 투자자들도 중국 국채를 주요 자산으로 보유하고 있습니다. 인민은행의 매입 중단은 글로벌 채권 투자자들에게 중국의 금융 정책에 대한 신뢰를 낮출 수 있으며, 이는 다른 시장에도 연쇄적인 영향을 미칠 가능성을 증가시킵니다.

 

결론적으로, 중국 인민은행의 국채 매입 중단은 유동성 감소, 정책 신뢰도 저하, 금리 상승 가능성 등 여러 요인으로 인해 금융 시장의 불확실성을 높입니다. 이는 특히 중국 채권 시장의 안정성과 투자자들의 신뢰에 중요한 영향을 미치며, 장기적으로 중국 경제 성장에 대한 전망에도 영향을 줄 수 있습니다.

[ 원유 시황 ]

이 글은 미국 재무부가 러시아 석유 산업에 대해 포괄적인 제재를 발표하면서 국제 유가가 급등한 배경을 다루고 있습니다. 특히, 러시아 석유 기업, 운송 선박, 고위 임원들에 대한 제재와 이로 인해 발생할 수 있는 글로벌 석유 공급 차질 우려를 중심으로 설명합니다.

 

1. 러시아 석유 산업 제재 

미국 재무부는 러시아의 주요 석유 기업인 Gazprom Neft(가즈프롬 네프트)와 Surgutneftegas(수르구트네프테가스) 및 이들의 자회사를 대상으로 제재를 발표했습니다. 이 조치에는 180개 이상의 석유 운반선(탱커)과 러시아 에너지 분야 임원 및 경영진이 포함되었습니다. 제재 대상에는 Gazprom Neft의 CEO Aleksandr Valeryevich Dyukov(알렉산드르 발레리에비치 듀코프)도 포함되었습니다.

 

이 제재는 러시아가 제재를 회피하기 위해 사용하는 shadow fleet(섀도 플릿, 비공식 선단)의 일부인 석유 탱커들을 겨냥하며, 기존 제재를 우회한 러시아의 에너지 수출 활동을 차단하려는 목적이 있습니다.

 

2. 국제 유가 급등 

제재 발표 후 글로벌 유가는 크게 상승했습니다. 

- Brent Crude(브렌트유)는 $2.84, 약 3.69% 상승하며 배럴당 $79.76로 마감했습니다. 

- U.S. Crude Oil(미국 서부 텍사스산 원유)는 $2.65, 약 3.58% 상승하여 배럴당 $76.57로 마감했습니다. 

 

이는 2024년 10월 이후 가장 높은 가격으로, 시장이 러시아산 원유 공급 차질 가능성을 반영하며 상승한 것으로 분석됩니다.

 

3. 시장 반응과 중동 원유 수요 증가 

러시아 원유를 수입해 온 Indian and Chinese refiners(인도 및 중국 정유사)는 이번 제재로 인해 Middle East barrels(중동산 원유)에 대한 수요를 늘릴 가능성이 큽니다. 이는 중동 원유 시장의 경쟁을 촉진하고, 전 세계 에너지 공급망의 재조정을 요구할 수 있습니다.

 

4. 제재의 정치적 맥락 

바이든 행정부는 러시아에 대한 압박을 강화하며 우크라이나에 대한 지원을 확대하려는 노력의 일환으로 이번 조치를 발표했습니다. 이는 도널드 트럼프 대통령 당선인의 취임 전 이루어진 강력한 제재로, 향후 트럼프 행정부가 이 조치를 유지할지에 대한 불확실성도 시장에 영향을 미치고 있습니다.

 

5. 유가 상승의 장기적 전망 

Rapidan Energy Group(라피단 에너지 그룹)의 Bob McNally(밥 맥널리) 대표는 이번 제재가 시장의 기대를 벗어난 강도 높은 조치였다고 분석하며, 브렌트유의 risk premium(리스크 프리미엄)이 유지될 가능성이 크다고 전망했습니다. 이는 향후 트럼프 행정부의 정책 신호에 따라 조정될 수 있습니다.

 

이와 같은 제재와 유가 상승은 글로벌 에너지 시장의 불안정을 심화시키며, 석유 공급망에 대한 새로운 도전과 재조정의 필요성을 제기하고 있습니다.

[ 금 시황 ]

이 글은 2025년 1월 금 가격이 도널드 트럼프 대통령 당선인의 정책 불확실성 속에서 안전자산 선호 심리가 강화되며 반등한 상황을 다루고 있습니다. 미국의 강한 고용 데이터로 금리 인하 기대감이 낮아졌음에도 불구하고, 금 가격은 강세를 보이며 주간 상승세를 기록했습니다.

 

1. 금 가격 반등과 주요 요인 

Gold prices(금 가격)은 온스당 $2,685.38 달러로 0.6% 상승했으며, 미국 금 선물 가격은 $2,727.90달러로 1.4% 상승했습니다. 이는 12월 13일 이후 최고 수준에 근접한 것입니다. 금 가격은 한때 $2,663.09 달러까지 하락했지만, 이후 반등하여 주간 기준으로 1% 이상(1퍼센트 이상) 상승했습니다. 

 

주요 원인은 트럼프 행정부의 정책 불확실성이 투자자들에게 safe-haven appeal(안전자산 선호)를 강화시킨 데 있습니다. 특히, 관세 도입과 같은 정책이 인플레이션을 촉진하고, 연준(Fed)의 금리 인하 가능성을 제한할 수 있다는 우려가 반영되었습니다.

 

2. 강한 고용 데이터와 연준 금리 전망 

미국 12월 nonfarm payrolls(비농업 고용지표)는 256,000(25만 6천 명)의 신규 일자리 증가를 기록하며 예상치 160,000(16만 명)을 크게 상회했습니다. unemployment rate(실업률)도 4.1%(4.1퍼센트)로 하락하며 예상치 4.2%(4.2퍼센트)보다 낮게 나왔습니다. 

 

이러한 강한 고용 데이터로 인해 시장은 연준이 올해 금리를 30 basis points(30베이시스 포인트)까지만 인하할 가능성이 있다고 평가했으며, 이는 기존 전망치였던 45 basis points(45베이시스 포인트) 인하보다 낮은 수준입니다.

 

3. 금과 금리의 상관관계 

금은 전통적으로 non-yielding asset(비수익 자산)으로, 금리가 상승하면 투자 매력이 감소합니다. 하지만 이번 경우, 금은 강력한 고용 데이터에도 불구하고 안전자산으로서의 역할을 유지하며 resilience(저항력, 리질리언스)을 보였습니다. 이는 트럼프 대통령 당선인의 정책 불확실성, 관세로 인한 인플레이션 우려, 그리고 연준의 금리 정책이 제한될 가능성이 복합적으로 작용한 결과입니다.

 

4. 시장 심리와 투자 동향 

High Ridge Futures(하이 리지 퓨처스)의 David Meger(데이비드 메거)는 금 가격이 강한 고용 보고서에도 불구하고 resilient(탄탄한, 리질리언트) 모습을 유지하고 있다고 평가했습니다. 이는 U.S. presidential inauguration(대통령 취임식)을 앞둔 정치적 불확실성과 인플레이션 우려가 금 가격을 지지하고 있음을 의미합니다. 

 

특히, 금의 가격 움직임은 momentum traders(모멘텀 트레이더)와 프로그램 매매가 초기 반응에서 방향을 신속히 바꾼 점을 시사하며, 이는 금 시장에서 매도 심리가 제한적임을 보여줍니다.

 

이처럼 금 가격 반등은 단기적으로는 정치적 불확실성과 시장 심리에 의해 지지받고 있지만, 금리 동향과 경제 데이터에 따라 추가적인 변동성이 예상됩니다. 

[ 금 가격 움직임 ]

이 글은은 금 시장에서 금의 가격 움직임을 해석하며, 특히 momentum traders(모멘텀 트레이더)와 programmatic trading(프로그램 매매)의 행동이 금 가격에 미친 영향을 설명합니다. 이를 세부적으로 해석하면 다음과 같은 의미를 가집니다.

 

### 1. 모멘텀 트레이더와 프로그램 매매의 초기 반응

- Momentum traders(모멘텀 트레이더)는 주로 자산 가격의 단기적인 추세(상승 또는 하락)에 따라 거래하는 투자자들입니다. 

- Programmatic trading(프로그램 매매)는 컴퓨터 알고리즘을 통해 자동으로 실행되는 매매 전략으로, 가격 변화나 시장 데이터를 기반으로 거래가 이루어집니다. 

문장에서는 미국 고용 지표 발표 이후 금 가격이 하락했을 때, 이러한 트레이더들과 프로그램이 즉각적으로 매도에 나섰음을 의미합니다. 이는 고용 데이터가 강했기 때문에 연준의 금리 인하 가능성이 낮아질 것으로 보고 금 가격 하락을 예상했기 때문입니다.

 

### 2. 방향 전환과 금 가격 반등

- 그러나 금 가격이 하락한 후 빠르게 반등하면서, 이 트레이더들과 프로그램은 다시 매도에서 매수로 position(포지션)을 전환했습니다. 이는 단기적인 가격 변화에 대한 초기 반응이 강했으나, 이후 시장의 전반적인 분위기나 다른 요인들(예: 트럼프 당선인의 정책 불확실성)이 더 강력하게 작용했음을 보여줍니다.

 

### 3. 금 시장에서 매도 심리가 제한적임

- "매도 심리가 제한적임을 보여준다"는 말은 금을 팔려는 투자자들이 상대적으로 적었다는 뜻입니다. 즉, 초기의 하락은 시장 참여자들의 본질적인 매도 의사보다는 데이터 발표에 대한 단기적이고 기술적인 반응에 의해 발생했음을 시사합니다. 

- 이는 금이 여전히 safe-haven asset(안전자산)으로 높은 신뢰를 받고 있어, 투자자들이 금 가격이 하락하더라도 대규모로 매도하지 않는다는 것을 의미합니다.

 

### 4. 전반적인 의미

결론적으로, 금 가격의 초기 하락과 빠른 반등은 시장의 구조적 특징과 투자자 심리를 반영합니다. 

- 초기 하락: 단기적이고 자동화된 거래 시스템에 의해 발생.  

- 빠른 반등: 금에 대한 신뢰와 불확실성 속에서 안전자산 선호가 강해짐. 

 

이 상황은 금이 여전히 중요한 인플레이션 헤지 및 안전자산으로 작용하며, 단기적인 데이터 변화에 따라 크게 영향을 받지 않을 정도로 시장 참여자들의 신뢰가 유지되고 있음을 보여줍니다.

[ 달러 시황 ]

이 글은 미국의 강한 고용 데이터 발표 이후 달러 가치가 상승하며 주요 통화 대비 강세를 보인 상황을 다룹니다. 특히, 연준(Fed)의 금리 인하 중단 가능성과 글로벌 외환시장에 미치는 영향을 중심으로 설명합니다.

 

1. 미국 달러 강세와 원인 

미국 달러는 강한 nonfarm payrolls(비농업 고용지표) 발표로 인해 주요 통화 대비 강세를 보였습니다. 12월 미국 경제는 256,000(25만 6천 명)의 신규 일자리를 추가하며, 예상치였던 160,000(16만 명)을 크게 상회했습니다. 

- Dollar index(달러 지수)는 2022년 11월 이후 최고치인 109.48 포인트까지 상승하며 6주 연속 주간 상승을 기록했습니다. 이는 2023년 이후 가장 긴 연속 상승 기록입니다. 

- 달러는 일본 엔화 대비 158.27 yen로 상승하며 2023년 7월 이후 최고치를 기록했고, 유로화 대비 $1.024로 하락하며 2022년 11월 이후 최저치를 기록했습니다. 

 

2. 연준 금리 정책과 달러 전망 

강한 고용 데이터는 연준의 금리 인하 가능성을 줄이며 달러 강세를 뒷받침했습니다. 

- 시장은 연준이 1월 정책 회의에서 금리 인하를 중단할 가능성을 fully priced in(완전히 반영)했으며, 2025년에는 31 basis points, 즉 약 0.31%의 금리 인하만 있을 것으로 예상했습니다. 

- 첫 번째 금리 인하 시점은 6월로 예상되며, 이는 연준이 다른 G10 currencies(주요 10개국 통화) 대비 hawkish(매파적) 태도를 유지할 가능성을 시사합니다.

 

3. 주요 통화 동향 

- Euro(유로화)는 미국 달러 대비 약세를 보이며 $1.024달러로 2주 연속 하락했습니다. 전문가들은 유로화가 2025년에 달러와 parity(패리티, 1:1 비율)를 이룰 가능성이 있다고 전망하고 있습니다. 

- Sterling(영국 파운드화)은 달러 대비 $1.2247달러로 하락하며 2023년 11월 이후 최저치를 기록했습니다. 이는 영국 정부 재정 상황에 대한 우려와 국채 금리 상승에 따른 매도세가 영향을 미친 결과입니다. 

- Japanese yen(일본 엔화)은 약세를 보이며 수입 비용 상승과 인플레이션 압력 증가가 일본 중앙은행의 가격 전망 상향 가능성을 높이고 있습니다.

 

4. 글로벌 외환시장에 미치는 영향 

- 달러 강세는 글로벌 무역 및 투자 환경에 큰 영향을 미칩니다. 특히, 미국 달러로 거래되는 상품(원유, 금속 등)의 가격이 상승할 가능성이 높아 신흥 시장 경제에 추가적인 부담을 줄 수 있습니다. 

- 반대로, 유럽과 일본과 같은 주요 경제권은 자국 통화 약세로 인해 수출 경쟁력을 확보할 수 있지만, 수입 비용 상승으로 인플레이션 압력이 가중될 가능성도 있습니다.

 

5. 경제적 전망과 해석 

이번 달러 강세는 미국 경제의 상대적 강점과 연준의 금리 정책이 글로벌 시장에 미치는 영향을 반영한 결과입니다. 강력한 고용 데이터는 미국 달러에 대한 신뢰를 유지시키며, 달러 강세가 당분간 지속될 가능성을 높이고 있습니다. 그러나 이는 글로벌 경제의 불균형을 심화시킬 수 있으며, 주요 중앙은행들의 정책 대응이 중요한 변수가 될 것입니다.

[ 최상목 리스크의 불확실성 확대 ]

이 기사는 최상목 대통령 권한대행 부총리 겸 기획재정부 장관이 윤석열 대통령 체포영장 집행과 관련하여 여야 합의에 따른 특검법을 제안한 내용과 이에 따른 정치적 논란을 다루고 있습니다. 기사는 이러한 제안이 정치적 중립성을 가장했지만 실질적으로는 체포영장 집행을 방해하며 윤 대통령 측에 유리한 방향으로 작용한다는 비판을 포함하고 있습니다.

 

1. 최상목 권한대행의 특검법 제안 배경 

최상목 권한대행은 윤석열 대통령 체포영장 집행과 관련된 갈등을 해결하기 위해 여야가 합의하여 위헌 소지가 없는 특검법을 마련해 줄 것을 요청했습니다. 이러한 제안은 공수처와 경호처 간의 물리적 충돌 가능성을 줄이고 정치적 혼란을 해소하기 위한 대안으로 제시된 것입니다. 그는 공수처와 경호처 간 대립이 현재 법률 체계로는 해결이 어려운 상황임을 강조하며, 국회가 이를 해결해야 한다고 주장했습니다.

 

2. 공수처와 경호처 간 갈등의 본질 

공수처는 윤 대통령의 체포영장을 집행하려는 시도를 이어가고 있으며, 이에 대해 대통령 경호처는 이를 물리적으로 저지하고 있습니다. 법원이 적법하게 발부한 체포영장을 경호처가 막으면서 양 기관 간 갈등이 심화되었습니다. 최 권한대행은 이를 두 기관 간 대립으로 규정했으나, 이는 윤 대통령의 방어 논리를 지지하는 방향으로 해석되고 있습니다.

 

3. 정치권의 반응과 논란 

최 권한대행의 제안은 여야 간 정치적 갈등을 더욱 심화시키는 결과를 초래하고 있습니다. 야당은 그의 제안을 “중립을 가장한 물타기”로 비판하며, 체포영장 집행과 탄핵 절차가 우선되어야 한다고 주장했습니다. 특히, 특검법 준비와 출범에는 상당한 시간이 소요되며, 이는 수사 지연을 원하는 윤 대통령 측의 입장에 부합한다는 지적이 나옵니다.

 

4. 여야 합의 특검법의 실효성과 전망 

여야 합의를 전제로 한 특검법 제안은 현실적으로 실행 가능성이 낮다는 평가를 받고 있습니다. 국민의힘은 제안된 특검법에 반발하며, 합의 처리 가능성이 불투명합니다. 민주당 측은 최 권한대행의 제안이 특검법 통과를 지연시키거나 무산시키려는 의도로 보고 있습니다. 이로 인해 윤 대통령에 대한 수사와 탄핵 절차가 지연될 가능성이 높아지고 있습니다.

 

5. 최 권한대행의 행보와 비판 

최 권한대행은 정치적 중립을 표방하며 물리적 충돌을 막기 위한 방안을 모색했다고 주장하지만, 그의 발언과 제안은 실질적으로 윤 대통령을 방어하는 방향으로 작용한다는 비판이 강하게 제기되고 있습니다. 이는 헌법적 원칙을 훼손하고 공정한 수사를 방해하는 결과를 초래할 수 있다는 우려로 이어지고 있습니다.

 

6. 정치적 불확실성과 해결 과제 

최 권한대행의 제안은 정치적 불확실성을 해소하기보다 오히려 확대시켰다는 평가를 받고 있습니다. 법적 대립과 정치적 갈등의 해결을 위해서는 특검법이 아닌 기존 법률 체계에 따른 체포영장 집행과 수사 절차가 우선되어야 한다는 주장이 더욱 설득력을 얻고 있습니다.