블록 SQ:Block 탈중앙화 금융을 지원하는 TBD 플랫폼을 운영

* 게시일 : 2024년 12월 01일 일요일

2024년 11월 7일, Block, Inc.는 3분기 실적을 발표했으며, 매출은 시장 예상을 밑돌았으나 주당순이익(EPS)은 예상치를 소폭 초과했습니다. 실적 발표 직후 시간외 거래에서 주가는 하락했으나, 투자자들이 수익성 지표에 더 주목하면서 대부분의 손실을 회복했습니다.

 

1. 3분기 매출 및 수익 실적

   Block의 3분기 매출은 59억 8천만 달러로 애널리스트 예상치인 62억 4천만 달러를 하회했습니다. 하지만 조정 주당순이익(EPS)은 0.88달러로, 예상치인 0.87달러를 소폭 상회했습니다. 이는 순이익 개선과 비용 구조 조정 효과에 기인합니다.

 

2. 주요 사업부문 성과

   Block의 Cash App 부문은 총이익이 전년 동기 대비 21% 증가한 13억 1천만 달러를 기록했으며, 월간 활성 사용자는 24백만 명을 넘어섰습니다. Square 결제 사업의 총 결제 금액(GPV)은 624억 달러로, 예상치인 643억 달러를 밑돌았으나, 비용 관리 개선으로 총이익 증가를 보였습니다.

 

3. 미래 성장 동력

   Block은 2021년에 인수한 Afterpay를 통해 '지금 사고 나중에 지불'(BNPL) 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다. 회사의 CEO 잭 도시(Jack Dorsey)는 Cash App Card와 Afterpay의 통합을 통해 크레딧 카드의 대안을 제공하고, Cash App 사용자 수익화 가능성을 확대하고자 한다고 강조했습니다. 또한, AI 기술을 활용한 대출 서비스는 낮은 손실률(약 1~4%)을 유지하며 리스크 관리와 유연성을 강화하고 있습니다.

 

4. 비용 절감 및 구조조정

   회사는 올해 초 구조조정을 통해 Tidal(타이덜) 음악 스트리밍 서비스와 TBD 비트코인 부문에 대한 투자를 축소하거나 철수하고 있습니다. 이러한 전략은 수익성을 개선하고 핵심 사업에 집중하려는 노력의 일환입니다.

 

5. 비트코인 관련 전략

   Block은 Cash App을 통해 비트코인 거래를 지원하며, 8,300개의 비트코인을 보유하고 있습니다. 이는 6억 3천만 달러 상당으로, 회사의 디지털 자산 투자 및 시장 접근성을 높이기 위한 전략으로 해석됩니다.

 

6. 애널리스트와 시장 반응

   Third Bridge(써드 브릿지)의 애널리스트는 Cash App이 향후 광고 사업 및 브랜드 프로모션을 통해 추가적인 수익을 창출할 가능성이 있다고 평가했습니다. 투자자들은 Block의 수익성 개선과 성장 가능성에 주목하며, 긍정적인 반응을 보였습니다.

 

결론적으로, Block의 3분기 실적은 매출 부문에서의 약세를 보였으나, 수익성 개선 및 미래 성장 전략에 대한 신뢰를 기반으로 긍정적인 투자자 반응을 이끌어냈습니다. 비용 절감과 디지털 금융 확장에 초점을 맞춘 전략은 회사의 장기적인 성장 가능성을 더욱 강화할 것으로 기대됩니다.

이 글은 Block, Inc. (SQ)의 주식 가격, 주요 경영진 정보, 회사 개요 및 사업 모델을 다루고 있습니다. Block, Inc.는 과거 Square로 알려졌던 회사로, 결제 플랫폼과 금융 생태계를 기반으로 글로벌 시장에서 활동하며 다양한 디지털 금융 서비스를 제공합니다.

 

1. Block, Inc.의 주식 정보 

Block, Inc.의 주식은 뉴욕증권거래소(NYSE, 뉴욕 스톡 익스체인지)와 나스닥(Nasdaq, 나스닥) 실시간 가격 데이터에 기반하여 거래됩니다. 

- 종가(At close): 2024년 11월 29일 오후 1시(미국 동부 표준시) 기준 주가는 88.55 USD(미국 달러, 유에스디)로 마감되었습니다. 

- 시간외 거래(After hours): 동일 날짜 오후 4시 59분 기준 주가는 88.60 USD로 0.06% 상승했습니다. 

 

이 정보는 시간외 거래에서도 시장이 Block, Inc.에 대해 어느 정도 긍정적인 반응을 보였음을 나타냅니다.

 

2. 주요 경영진과 보상 구조 

Block, Inc.의 경영진 정보는 2023 회계연도 기준으로 제공됩니다. 

- Mr. Jack Dorsey(잭 도르시): 공동 창업자(Co-Founder, 코파운더), Block Head(블록 헤드), 회장(Chairman, 체어맨)을 맡고 있으며, 2023년 보상은 3 USD로 명목적인 수준에 불과합니다. 

- Ms. Amrita Ahuja(암리타 아후자): 최고운영책임자(COO, 씨오오), 최고재무책임자(CFO, 씨에프오), 겸 회계 담당 최고 책임자(Treasurer, 트레저러)로, 2023년 기준 급여는 564.26k USD(킬로유에스디, 약 56만 4천 달러)이며, 옵션 행사 이익은 517.31k USD입니다. 

- Ms. Chrysty Esperanza(크리스티 에스페란자): 회사 비서직을 맡고 있으며, 2023년 기준 급여는 549.26k USD이고, 옵션 행사 이익은 208.96k USD입니다. 

 

경영진의 보상은 기본 급여뿐만 아니라, 주식 옵션 행사와 같은 성과 기반 요소도 포함됩니다.

 

3. Block, Inc.의 사업 모델 및 주요 서비스 

Block, Inc.는 두 가지 주요 부문으로 운영되며, 이를 통해 다양한 금융 및 상업 서비스를 제공합니다. 

- Square 부문(스퀘어): 

  Square는 소매업, 레스토랑, 온라인 비즈니스 등을 위한 결제 및 상업 플랫폼을 제공합니다. 

  주요 서비스: 

  - 하드웨어: 리더기(reader), 터미널(terminal), 레지스터(register) 

  - 소프트웨어: 로열티(loyalty) 관리, 마케팅 도구, 급여(payroll) 서비스 

  - 금융 서비스: 대출(lending), 즉시 이체(instant transfer), 체크 및 저축 계좌(checking and savings accounts) 

 

- Cash App 부문(캐시 앱): 

  Cash App은 개인 및 소규모 사업체를 대상으로 하는 금융 도구를 제공합니다. 

  주요 서비스: 

  - P2P(Peer-to-Peer) 결제 

  - 비트코인(Bitcoin) 구매 및 관리 

  - 주식 투자(stock investment) 

  - 세금 준비(tax preparation) 

  - 선구매 후결제(Buy Now, Pay Later) 플랫폼인 Afterpay 

 

이외에도 Block, Inc.는 음악 스트리밍 플랫폼 TIDAL(타이덜), 비트코인 자산 관리 지갑 Bitkey(빗키), 탈중앙화 금융(Decentralized Finance, 디센트럴라이즈드 파이낸스)을 지원하는 TBD 플랫폼을 운영합니다.

 

4. 회사의 성장 배경과 현재 위치 

Block, Inc.는 2009년에 설립되어 처음에는 Square(스퀘어)라는 이름으로 알려졌습니다. 

- 2021년 12월, Square에서 Block으로 사명을 변경하며 단순한 결제 플랫폼에서 금융 생태계 전반으로 확장된 사업 모델을 강조했습니다. 

- 본사는 캘리포니아주 오클랜드(Oakland, 오클랜드)에 위치하며, 전 세계적으로 약 12,000명의 풀타임 직원이 근무하고 있습니다. 

 

Block, Inc.는 전통적인 결제 솔루션에서 더 나아가 디지털 금융과 탈중앙화 기술(Decentralized Technology, 디센트럴라이즈드 테크놀로지)을 통합하며, 글로벌 시장에서 지속적으로 영향력을 확대하고 있습니다.

 

5. 투자 관점에서 Block, Inc. 

Block, Inc.는 기술(Technology) 산업 내 "소프트웨어 - 인프라스트럭처(Software - Infrastructure)" 부문에 속합니다. 

- Square와 Cash App의 성장률, 비트코인과 같은 디지털 자산의 수익성, 그리고 Afterpay의 성공 여부가 Block의 미래 실적을 결정하는 주요 요소로 작용할 가능성이 높습니다. 

- 투자자들은 Block이 혁신적인 금융 생태계를 구축하고 있다는 점에서 높은 잠재력을 가지고 있다고 평가하지만, 기술 산업 내 변동성과 경쟁이 치열한 점도 고려해야 합니다.

위 글은 Block, Inc.(SQ)가 지난 몇 년간의 성장과 현재 주가 조정 상태, 그리고 장기 투자자로서의 가능성을 다루고 있습니다. 이 글에서는 Block의 과거 성과, 성장 잠재력, 재무 상태 개선, 그리고 투자자 관점에서의 전망을 논의하며, Block이 장기적으로 성공적인 투자 대상이 될 수 있는지 평가합니다.

 

1. Block, Inc.의 과거 성장 성과 

Block은 2015년 상장(IPO) 이후 2021년 최고점까지 주가가 2,060% 상승하며 시장의 주목을 받았습니다.  

- 이러한 성장은 Square와 Cash App을 중심으로 한 혁신적인 결제 플랫폼과 금융 생태계 확장이 주된 원인이었습니다. 

- 그러나 이후, 기술주 전반에 대한 시장의 열기가 식으며 Block의 주가는 2021년 최고점 대비 약 68% 하락한 상태입니다. 이는 시장이 Block을 비롯한 고성장 주식에 대해 보다 신중한 태도를 취하고 있음을 보여줍니다. 

 

Block은 과거에 고속 성장 기업으로서 성공적인 궤적을 그렸지만, 현재 주가는 조정된 상태로, 투자자들에게 저가 매수(dip buying) 기회를 제공하고 있습니다.

 

2. Block의 성장 잠재력 

Block은 Square와 Cash App을 통해 대규모 시장을 목표로 하고 있습니다. 

- Square 부문: 잠재 시장(Total Addressable Market, 토털 어드레스어블 마켓)은 약 1,300억 USD(유에스디)로 추정되며, 소매업과 식당 등 비즈니스 고객을 주요 타겟으로 삼고 있습니다. 

- Cash App 부문: 잠재 시장은 약 750억 USD로 추정되며, 개인 사용자 중심의 금융 서비스를 강화하고 있습니다. 

 

Block은 새로운 기능을 통해 사용자 참여를 유도하고 있습니다. 

- Square: 인공지능(AI) 기반 도구를 활용해 판매자 데이터 업로드 및 관리 절차를 간소화하고 있습니다. 

- Cash App: 선구매 후결제(Buy Now, Pay Later) 서비스인 Afterpay(애프터페이)를 Cash App 카드와 직접 통합해 사용 편의성을 높이고 있습니다. 

 

또한, Block은 해외 시장 진출 확대를 통해 추가적인 성장을 기대하고 있습니다. 

- 현재 Square 부문의 총 결제량(Gross Payment Volume, 그로스 페이먼트 볼륨) 중 약 18%만이 미국 외 시장에서 발생하고 있어, 해외 시장에서의 확장 가능성이 큽니다.

 

3. Block의 재무 상태 개선 

Block은 초기에는 빠른 성장을 목표로 많은 비용을 투자했으나, 최근에는 비용 통제와 운영 효율성을 강화하고 있습니다. 

- 직원 수를 약 12,000명으로 제한하며 비용을 구조적으로 줄이고 있습니다. 

- 2023년 조정된 영업이익(Adjusted Operating Income)은 3억 5,100만 USD였으나, 2024년에는 약 16억 USD로 연간 344% 성장할 것으로 예상됩니다. 

- Block의 최고재무책임자(CFO, 씨에프오) 암리타 아후자(Amrita Ahuja)는 “2024년에는 인건비, 구조적 비용, 경비 절감 전략을 통해 성과를 극대화했다”고 밝혔습니다. 

 

소프트웨어와 결제 플랫폼이 규모의 경제(Economies of Scale, 이코노미즈 오브 스케일)를 이루면, Block은 더욱 높은 수익성을 확보할 수 있습니다.

 

4. 투자자 관점에서의 Block 

Block은 여전히 강력한 성장 잠재력을 가지고 있으며, 특히 경영진이 수익성 개선에 집중하고 있다는 점이 긍정적입니다. 

- 현재 Block의 주가는 과거 평균 주가 대비 약 57% 할인된 가격으로 거래되고 있어, 장기 투자자에게 매력적인 매수 기회를 제공합니다. 

- 다만, Block이 "평생 투자(Life-Changing Investment, 라이프 체인지 인베스트먼트)"로 자리 잡을지는 경제와 기술 발전의 변화를 예측해야 하는 복잡한 과제입니다. 

 

Block은 결제 및 금융 기술 부문에서 강력한 입지를 구축했으며, 장기적으로 성장성과 수익성을 동시에 강화할 가능성이 높습니다. 이 주식은 현재 매력적인 가격에서 거래되고 있지만, 투자자는 시장의 변동성과 Block의 비즈니스 모델 확장 가능성을 면밀히 검토해야 합니다.

Block, Inc.의 비트코인(Bitcoin) 사업 모델은 비트코인을 중심으로 한 디지털 금융 생태계 구축에 초점이 맞춰져 있습니다. Block은 비트코인을 통해 사용자와 비즈니스의 금융 접근성을 높이고 탈중앙화 기술을 활용한 새로운 사업 기회를 창출하고 있습니다. Block의 비트코인 사업 모델은 크게 다음과 같이 구분됩니다:

 

1. Cash App을 통한 비트코인 거래 

   Cash App은 Block의 개인 금융 플랫폼으로, 비트코인과 관련된 다양한 기능을 제공합니다. 

   - 비트코인 매매: 

     Cash App 사용자들은 앱 내에서 손쉽게 비트코인을 구매하거나 판매할 수 있습니다. 

     - 이 과정에서 Block은 거래 수수료(Transaction Fee, 트랜잭션 피)를 수익원으로 삼습니다. 

   - 비트코인 저장: 

     사용자는 Cash App을 디지털 지갑처럼 사용하여 비트코인을 보관할 수 있습니다. 

   - 비트코인 송금: 

     P2P(Peer-to-Peer) 결제 기능을 통해 비트코인을 다른 사용자에게 전송할 수 있습니다. 

 

   Cash App의 비트코인 거래 수익 비중은 Block의 총 매출에서 상당한 부분을 차지하며, 비트코인 채택률 상승과 함께 꾸준히 성장하고 있습니다.

 

2. 비트코인 생태계의 확장: Spiral 

   Block은 비트코인의 오픈소스 생태계를 강화하기 위해 Spiral이라는 프로젝트를 운영하고 있습니다. 

   - 비트코인 오픈소스 개발 지원: 

     Spiral은 비트코인 네트워크의 보안성과 확장성을 높이기 위해 다양한 오픈소스 프로젝트를 지원합니다. 

     - 이는 Block이 비트코인을 중심으로 하는 탈중앙화 금융(DeFi, 디파이) 기술 발전을 주도하려는 전략의 일환입니다. 

   - Lightning Network 활용: 

     비트코인의 트랜잭션 속도를 높이고 수수료를 낮추기 위해 Lightning Network(라이트닝 네트워크) 기술을 통합하고 있습니다. 

 

Spiral의 활동은 비트코인 생태계의 장기적인 발전과 Block의 기술적 리더십을 강화하는 데 기여합니다.

 

3. Bitkey: 비트코인 자산 관리 지갑 

   Block은 비트코인 자산을 안전하게 관리하기 위한 Bitkey(빗키)라는 자산 관리 지갑을 제공합니다. 

   - 자체 보관(Self-Custody, 셀프 커스터디): 

     Bitkey는 사용자가 비트코인을 중앙화된 기관 없이 스스로 보관할 수 있도록 설계되었습니다. 

   - 보안 강화: 

     비트코인의 사기나 해킹 위험을 최소화하기 위해 고급 보안 기능이 포함되어 있습니다. 

   - 사용자 친화적 인터페이스: 

     Bitkey는 비트코인 초보자도 쉽게 사용할 수 있는 인터페이스를 제공하여 채택률을 높이고 있습니다. 

 

이 솔루션은 사용자의 자산에 대한 완전한 통제권을 부여하며, Block의 고객 충성도를 강화하는 역할을 합니다.

 

4. TBD를 통한 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼 구축 

   TBD는 Block이 운영하는 오픈소스 개발 플랫폼으로, 탈중앙화 금융과 비트코인을 연결하는 데 중점을 둡니다. 

   - 탈중앙화 금융 접근성 향상: 

     TBD는 비트코인 기반의 DeFi(디파이) 플리케이션과 서비스를 구축하여 전 세계 사용자가 금융 서비스를 쉽게 이용할 수 있도록 지원합니다. 

   - 탈중앙화 거래소 개발: 

     Block은 탈중앙화 거래소(DEX, Decentralized Exchange, 디센트럴라이즈드 익스체인지)를 통해 사용자들이 비트코인을 포함한 다양한 디지털 자산을 직접 거래할 수 있는 환경을 제공합니다. 

 

TBD는 Block의 비트코인 사업 모델이 단순 거래를 넘어 금융의 탈중앙화를 지원하는 기술적 혁신으로 확장되고 있음을 보여줍니다.

 

5. 비트코인을 활용한 결제 솔루션 

Block은 비트코인을 결제 수단으로 사용하는 솔루션도 제공합니다. 

- Square와 비트코인 결제 통합: 

  Square를 사용하는 비즈니스 고객은 비트코인을 결제 옵션으로 추가할 수 있으며, 이를 통해 새로운 고객층을 확보할 수 있습니다. 

- 비트코인 수익화: 

  Block은 비트코인 결제를 관리하면서 거래 수수료를 수익으로 창출합니다. 

 

이 기능은 비트코인 채택을 더욱 촉진하며, Block의 고객 기반을 확장하는 데 기여합니다.

 

6. Block의 비트코인 사업 모델의 특징 

Block의 비트코인 사업 모델은 단순히 거래를 중개하는 것을 넘어, 비트코인의 생태계를 확장하고 탈중앙화 금융 세계를 구축하려는 장기적인 목표를 지향합니다. 

- 다양한 수익원: 거래 수수료, 결제 수수료, 비트코인 서비스 사용료 등. 

- 탈중앙화 철학: Spiral과 TBD를 통해 탈중앙화 금융 기술 개발에 적극적으로 기여. 

- 글로벌 확장 가능성: Cash App과 비트코인 서비스를 통해 해외 시장에서 새로운 성장 기회를 모색. 

 

결론적으로, Block, Inc.는 비트코인을 단순히 금융 거래 수단으로 보는 것을 넘어, 이를 중심으로 한 디지털 금융 생태계를 확장하려는 야심 찬 전략을 펼치고 있습니다. 이로 인해 Block은 비트코인 관련 기술 및 서비스 분야에서 중요한 위치를 차지하며, 장기적인 성장 가능성을 지닌 기업으로 평가받고 있습니다.