📊 [2/11 마켓 브리핑] 멈춰선 S&P 500, 시선은 '고용'으로!

이미지
🎙️ 2월 10~11일 글로벌 마켓, 지금 어디에 서 있나 지금 시장을 한 단어로 표현하면 **“에너지가 응축된 상태”**입니다. 위로도 갈 수 있고, 아래로도 갈 수 있는데, 아직은 방향 버튼이 안 눌린 상태 예요. 1️⃣ 소비에서 균열이 났다 – 이게 출발점이에요 먼저 경제 펀더멘털부터 보죠. 12월 미국 소매판매, 0.0% . 말 그대로 멈췄습니다. 전월엔 **+0.6%**였거든요. 이건 단순 둔화가 아니라, 소비 엔진이 ‘턱’ 하고 걸린 느낌 이에요. 더 중요한 건요. GDP에 직접 들어가는 **컨트롤 그룹 매출이 -0.1%**라는 점입니다. 이 말은 뭐냐면, “4분기 성장률이 생각보다 낮아질 수 있다” 이 시그널이에요. 그래서 시장은 이렇게 받아들입니다. 👉 2025년 말 소비 모멘텀이 👉 2026년으로 그대로 이어지지 못했다. 2️⃣ 그런데 고용은 아직 ‘애매하게’ 버티고 있다 여기서 시장이 헷갈리는 거예요. 1월 고용 예상치가 +6만5천 명 . 4개월 만에 제일 좋은 숫자입니다. 실업률도 4.4% . 딱, “나쁘다고 말하긴 애매한 수준”. 그래서 지금 노동시장은요. 무너지진 않았고 그렇다고 강하다고 말하기도 어려운 임계 구간 에 있어요. 이게 바로 연준을 묶어두는 이유입니다. 3️⃣ 시장 반응: 채권은 달리고, 주식은 멈췄다 이제 자산 가격을 보죠. 10년물 국채 금리 4.14% , 한 달 만에 최저치입니다. 시장은 이미 연내 금리 인하 2회는 거의 확정 , 3회 가능성도 살짝 얹어둔 상태 예요. 이건 채권 입장에선 호재죠. 그런데 주식은요. S&P 500은 -0.3% 나스닥100은 -0.6% 여기서 중요한 포인트. 👉 동일가중 S&P 500이랑 다우는 신고가 입니다. 이게 무슨 뜻이냐면요. **“지수는 쉬는데, 시장 내부는 살아 있다”**는 뜻이에요. 4️⃣ 지금 벌어지는 건 ‘하락’이 아니라 ‘순환’이다 이건 되게 중요합니다. 지금 시장은 기술주, 특히 반도체·소프트웨어가 쉬는 대신 가치주, 경기민감주, 금융, 중소형으로 ...
댓글 쓰기

2025년 경제 성장 전망 : 미국


이 글은 2025년 미국 경제가 강한 성장세를 보일 것으로 예상되지만, 여전히 해결해야 할 여러 리스크와 변수들이 존재함을 다루고 있습니다. 주요 내용은 소비와 기업 투자 증가로 인한 경제 성장, 연방준비제도(Fed, 페드)와 통화 정책, 기업 부채와 관련된 우려, 그리고 도널드 트럼프 대통령의 경제 정책 영향 등입니다.

 

### 1. 2025년 경제 성장 전망

2025년 미국 경제는 소비와 기업 투자를 주요 동력으로 하여 2.5%~3.0% 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 연방준비제도와 시장 전문가들의 예측을 상회하는 수준입니다.

 

- 소비자 지출:

  - 미국 소비자들은 높은 인플레이션(Inflation) 속에서도 강한 소비력을 유지하고 있습니다.

  - 2024년 11월까지 소매 판매(Retail Sales, 리테일 세일즈)가 전년 대비 3.8% 증가하며 소비의 회복세를 보여줍니다.

 

- 기업 투자:

  - 설비 투자(Equipment Investment, 이큅먼트 인베스트먼트)는 2024년 2분기와 3분기에 각각 9.8%, 10.8% 증가했습니다.

  - 기업들은 인공지능(AI)과 지적재산(Intellectual Property, 인텔렉추얼 프로퍼티) 투자로 생산성을 높이기 위한 노력을 강화하고 있습니다.

 

- GDP 성장률:

  - RSM의 경제학자 조셉 브루수엘라스는 2025년 경제 성장률이 약 2.5%에 이를 가능성이 높다고 전망하며, 경기 침체(Recession, 리세션) 가능성은 15% 미만으로 낮게 평가했습니다.

 

### 2. 경제 성장의 주요 요인

1) 소비와 고정 자산 투자:

   - 강한 소비자 신뢰와 고정 자산 투자 증가가 경제의 주요 견인차 역할을 합니다.

   - 특히, 기업들은 AI와 같은 생산성 향상 기술에 대한 투자를 지속적으로 확대하고 있습니다.

 

2) 도널드 트럼프의 경제 정책:

   - 트럼프 대통령의 경제 정책은 법인세 인하(Tax Cuts, 택스 컷)와 규제 완화(Deregulation, 디레귤레이션)를 중심으로 2025년 경제 성장을 지원할 가능성이 있습니다.

   - 에너지 탐사와 AI 연구개발(R&D)에 대한 정부 지출이 기대되지만, 이 정책들은 주로 2026년 이후 영향을 미칠 것으로 보입니다.

 

3) 기업 이익 증가:

   - S&P 500 기업들의 이익은 2025년에 14.8% 증가할 것으로 예상되며, 이는 지난 10년 평균 성장률의 두 배에 가까운 수준입니다.

 

4) 증시 기대치:

   - S&P 500 지수는 2025년에 약 12% 상승할 가능성이 있으며, 투자자들은 긍정적인 연말 흐름을 기대하고 있습니다.

 

### 3. 주요 리스크

1) 노동 시장의 변화:

   - 고용 시장은 안정적이지만 장기 실업자(Long-term Unemployed, 롱텀 언엠플로이드) 비율이 증가하고 있습니다.

   - 기술 발전으로 인해 일부 직업군에서 기술적 대체(Technological Disruption, 테크놀로지컬 디스럽션)가 나타나고 있습니다.

 

2) 금리와 인플레이션:

   - 연방준비제도는 2025년에 인플레이션 목표치(2%)를 달성하지 못할 가능성이 높다고 판단하며, 금리 인하(Rate Cuts, 레이트 컷)를 제한적으로 진행할 계획입니다.

   - 높은 금리는 기업과 가계의 부채 부담(Debt Burden, 뎁트 버든)을 증가시킬 수 있습니다.

 

3) 기업 부채:

   - 2025년에 약 2.14조 달러의 기업 부채가 만기를 맞이하며, 이는 미국 기업들의 주요 부담 요인으로 작용할 수 있습니다.

   - 그러나 기업들은 2024년 동안 유리한 조건에서 재융자를 통해 부담을 일부 완화한 상태입니다.

 

4) 정치적 불확실성:

   - 트럼프 대통령의 정책 중 관세(Tariffs, 태리프)는 인플레이션 재발을 유발할 가능성이 있으며, 이는 시장에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

 

### 4. 투자 전략 제안

1) 기술 중심 투자:

   - AI, 클라우드 컴퓨팅, 지적재산 등 생산성 향상 기술에 투자하는 기업이 유망합니다.

   - 관련 ETF나 대형 기술주(Tech Stocks, 테크 스톡스)에 관심을 가질 필요가 있습니다.

 

2) 방어적 자산 배분:

   - 높은 금리와 부채 부담에 대비하기 위해 배당주(Dividend Stocks, 디비던드 스톡스)와 같은 안정적인 자산으로 일부 포트폴리오를 구성하는 것이 필요합니다.

 

3) 소비와 고정 투자 수혜 기업:

   - 소비 증가와 설비 투자 확대에 직접적으로 영향을 받는 소매업(Retail, 리테일) 및 산업재(Industrials, 인더스트리얼스) 관련 기업에 주목하세요.

 

4) 채권과 금 투자:

   - 금리가 점진적으로 하락하는 과정에서 미국 국채(U.S. Treasury Bonds, 유에스 트레저리 본즈)와 금(Gold, 골드)에 대한 투자도 고려할 수 있습니다.

 

### 5. 결론

2025년 미국 경제는 강한 소비와 기업 투자 증가로 긍정적인 성장 가능성을 보이고 있지만, 여전히 금리, 기업 부채, 정치적 리스크와 같은 요인에 주의가 필요합니다. 투자자들은 혁신 산업 중심 투자와 안정적 자산 배분을 통해 시장 변화에 대비해야 하며, 특히 AI와 기술 중심 성장에서 기회를 모색해야 할 것입니다.

댓글

댓글 쓰기

이 블로그의 인기 게시물

2025년 4월 7일 : 투자 전략

이미지
📊  2025년 4월 7일 : 한국 마감 시황 이 분석은 2025 년 4 월 7 일 한국 증시의 급락 배경과 함께 , 아시아 증시 전반의 분위기 , 외국인 수급 , 정치 테마주의 특징적 흐름 등을 종합적으로 다룬 내용입니다 . 1️⃣ 한국 증시 지수 등락률 요약 2025 년 4 월 7 일 기준 지수 항목 지수 값 전일 대비 등락률 📉 KOSPI 종합 2,328.20 -137.22 -5.57% 📉 KOSDAQ 종합 651.30 -36.09 -5.25% 📌 이는 아시아 시장 전체에 퍼진 글로벌 무역전쟁 우려 , 특히 미국의 관세 정책 강화가 불러온 리스크 회피 심리 (Risk-off sentiment, 리스크 오프 센티먼트 ) 의 영향으로 해석됩니다 . 2️⃣ 주요 아시아 증시 급락 배경 🔎 2025 년 4 월 7 일 CNBC 보도와 슈로더스 (Schroders) 의 분석에 따르면 , 트럼프 대통령의 고율 관세 (tariff, 태리프 ) 정책 발표로 인해 글로벌 시장 전반에 급락이 발생했습니다 . 국가 대표 지수 하락률 🇭🇰 홍콩 항셍지수 -13.22% 🇨🇳 중국 CSI 300 -7.05% 🇯🇵 일본 닛케이 225 -7.83% 🇰🇷 한국 코스피 -5....
Read more »

[투자전략] 셰일산업·관세 보복·한국시황·애플 중국의존도·구글 AI신약 투자·미국시황·CPI 기반 분석

이미지
📊  美 셰일 생존 임계점 '65달러'…유가 전망 하향에 투자 위축 현실화 이 문서는 2025 년 4 월 11 일자 기사 내용을 기반으로 미국 셰일 (Shale) 산업의 생존 가능성 과 향후 전망에 대해 에너지 장관 크리스 라이트 (Chris Wright) 의 발언을 중심으로 정리한 것입니다 . 특히 유가 하락 , 수요 둔화 , OPEC+ 의 증산 결정 등 복합적 리스크 요인 속에서 미국 셰일 산업 이 어떤 방향성을 갖고 있으며 , 관련 수치와 발언을 어떻게 해석해야 하는지를 사실 기반으로 설명합니다 . 1️⃣ 국제 유가 하락과 셰일 산업의 수익성 한계 📌 현재 유가 수준과 셰일 산업의 손익분기점 비교 기사 기준 시점인 2025 년 4 월 11 일 13:43 ( 런던 시간 ): Brent ( 브렌트유 ): $63.51 ( 전일 대비 +0.28%) WTI ( 서부 텍사스산 원유 ): $60.26 ( 전일 대비 +0.32%) 1 년 전 대비 두 유종 모두 약 22% 하락 구분 유가 ($/ 배럴 ) 변화율 (YoY) Brent 63.51 ▼ 약 22% WTI 60.26 ▼ 약 22% 손익분기 추정치 * 65 이상 — ✔ *Commodities analysts( 상품 분석가들 ) 에 따르면 , 미국 셰일 기업이 흑자를 유지하기 위해 필요한 유가는 $65 이상 으로 제시됨 ✔ 현재 유가 수준은 손익분기점 하회 하고 있어 , 상당수 셰일 기업에 수익성 위협 발생 가능성...
Read more »

[투자전략] 유럽, 중국, 캐나다의 보복관세·트럼프 상호주의 관세 시행·제약 관세·시황·관세협상 기반 분석

이미지
📊  유럽연합의 보복 관세 승인 이 글은 2025 년 4 월 9 일자 기사를 바탕으로 유럽연합 (European Union) 이 미국의 철강 및 알루미늄 관세에 대응해 처음으로 보복 관세 조치를 승인 하고 시행하게 된 배경과 구체적인 조치 내용을 중심으로 교차 검증하여 정리한 분석 보고입니다 . 기사에 명시된 수치 및 시간표를 중심으로 세밀하게 정리하였으며 , 단 하나의 임의 해석도 포함하지 않았습니다 . 1️⃣ 미국의 철강 · 알루미늄 관세 부과 조치 🗓 도입 시점 : 2025 년 4 월 2 일 미국 대통령 도널드 트럼프 (Donald Trump) 는 2025 년 4 월 2 일 기준으로 유럽연합을 포함한 180 개국 이상에 대해 관세 인상을 발표함 . 특히 유럽산 철강 (steel, 스틸 ) 과 알루미늄 (aluminum, 알루미넘 ) 에 대해 25% 의 관세 (duty, 듀티 ) 부과 . 추가적으로 거의 모든 유럽발 수입품에 대해 20% 의 관세 가 적용된다고 명시됨 . 이 조치는 총 3,800 억 유로 (€380 billion, 유로 ) 규모의 유럽 대미 수출액 중 ** 약 70%** 에 영향을 미침 .          📌 미국이 유럽 수입품에 부과하는 연간 관세 총액은 기존 70 억 유로 (€7 billion) 에서 약 800 억 유로 (€80 billion) 수준으로 11 배 증가 . 2️⃣ 유럽연합의 대응 : 보복 관세 승인 및 시행 계획 🗓 발표 및 시행 시점 : 2025 년 4 월 9 일 발표 , 4 월 15 일부터 시행 유럽연합의 집행기구인 ** 유럽 집행위원회 (European Commission)** 는 4 월 9 일 ...
Read more »