글로벌 증권시황 : 2024년 12월 21일 토요일

이 글은 2024년 12월 20일 기준 미국 주식 시장에서 다우존스 산업평균지수(Dow Jones Industrial Average), S&P 500(S&P), 나스닥 종합지수(Nasdaq Composite)의 주간 흐름과 주요 지수의 금요일 반등, 연방준비제도(Federal Reserve)의 금리 정책 발표 이후 시장 반응, 그리고 섹터별 주식 변동과 연말 시장 동향을 다루고 있습니다.

 

1. 주간 주식 시장 흐름과 금요일 반등 요인 

이번 주는 주식 시장의 큰 변동성이 특징적이었습니다. 다우 지수는 수요일 하루에만 1,100포인트 하락하며 1970년대 이후 최장 연속 하락 기록을 세웠습니다. 하지만 금요일에는 개인소비지출(Personal Consumption Expenditures) 물가지수가 전년 동기 대비 2.4% 상승해 예상보다 낮은 결과를 보이며 시장 심리를 안정시켰습니다. 다우 지수는 금요일 498.02포인트 상승하며 42,840.26으로 마감했고, S&P 500과 나스닥 지수도 각각 1.09%, 1.03% 상승했습니다.

 

2. 연방준비제도와 금리 정책에 대한 시장 반응 

연준은 금리 인하 횟수를 당초 예고한 네 번에서 두 번으로 줄이겠다고 발표하며 시장에 충격을 주었습니다. 하지만 금요일 시카고 연준 총재 오스틴 굴스비(Austan Goolsbee)는 물가 상승 압력이 완화되고 있다며 금리 정책이 안정적 경로를 유지할 것이라는 긍정적인 발언으로 시장 반등을 유도했습니다.

 

3. S&P 500 섹터별 동향 

금요일 S&P 500의 11개 전 섹터가 상승하며 시장을 견인했습니다. 특히 부동산(Real Estate) 섹터는 2% 이상 급등하며 가장 큰 상승폭을 기록했습니다. 하지만 주간 기준으로는 에너지(Energy)와 부동산 섹터가 각각 약 6%, 4.5% 하락하며 연간 최악의 주간 실적을 보였습니다.

 

4. 주요 경제 지표와 연말 시장 전망 

이번 주 주요 경제 지표는 인플레이션 완화 신호를 보였으나, 시장은 연준의 금리 인하 제한 발표로 인해 하락세를 보였습니다. 연말 연휴를 앞두고 추가적인 하락 요인이 나타날 가능성은 낮으며, 일부 하락세는 반등으로 이어질 가능성이 있다는 분석도 나왔습니다.

 

5. 연방정부 셧다운 가능성과 정치적 불확실성 

트럼프 대통령 당선인이 지지한 하원 공화당의 정부 예산안이 통과에 실패하며, 금요일 밤부터 부분적인 연방정부 셧다운(Government Shutdown)이 시작될 가능성이 높아졌습니다. 이러한 정치적 불확실성은 시장 전반에 약간의 부담을 주고 있습니다.

 

이번 주 주식 시장은 강한 변동성을 보였지만, 금요일의 반등으로 긍정적인 마무리를 했습니다. 그러나 주간 기준으로 주요 지수는 모두 손실을 기록하며, 투자자들은 단기적 경제 지표와 장기적 금리 정책의 균형을 신중히 고려할 필요가 있습니다.

1. 연방정부 셧다운(Government Shutdown)이란 무엇인가? 

연방정부 셧다운은 의회가 정부의 예산안을 제때 승인하지 못할 경우 발생합니다. 이로 인해 정부 부처와 기관은 필요한 자금을 확보하지 못하게 되고, 비필수 업무는 중단되며 공무원들은 일시적으로 무급 휴가에 들어갑니다. 셧다운이 지속될 경우 공공서비스에 차질이 생기고, 경제 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 

2. 이번 셧다운 가능성의 배경 

2024년 12월 하원 공화당은 트럼프 대통령 당선인의 지지를 받은 3개월 임시 예산안을 제출했습니다. 이 임시 예산안은 부분적인 연방정부 운영을 지속하기 위해 필요한 단기적 예산 조치를 포함하고 있었습니다. 하지만, 민주당과 공화당 간의 의견 차이로 인해 해당 예산안은 의회에서 통과되지 못했습니다. 주요 쟁점은 재정 건전성과 정부 지출 우선순위에 대한 의견 차이로 요약됩니다.

 

3. 정치적 대립과 시장에 미치는 영향 

정치적 대립은 투자자들에게 불확실성을 증가시키며 시장에 부담을 줍니다. 정부 셧다운은 다음과 같은 방식으로 시장에 영향을 미칠 수 있습니다: 

   - 정부 계약 및 프로그램 지연: 방위산업, 인프라 프로젝트, 기술 연구와 같은 분야에서 정부 계약이 중단될 수 있습니다. 

   - 소비자 및 기업 신뢰 저하: 공공 서비스 축소는 경제 활동을 둔화시키고 신뢰를 약화시킬 가능성이 있습니다. 

   - 금융시장 불안정성 증가: 투자자들은 정치적 불확실성 속에서 안전 자산인 국채나 금으로 이동할 가능성이 높아집니다.

 

4. 이 상황에서 시장과 경제의 잠재적 영향 

셧다운이 단기적일 경우, 경제와 시장에 미치는 영향은 비교적 제한적일 수 있습니다. 그러나 장기화될 경우 더 큰 문제로 이어질 수 있습니다: 

   - 경제 성장 둔화: 소비 및 투자 감소로 인해 GDP 성장률이 낮아질 수 있습니다. 

   - 신용등급 하락 위험: 정부의 지속적인 셧다운은 미국의 신용등급에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 

   - 연준의 정책 불확실성 증가: 연준은 경제 둔화를 고려하여 금리 정책을 조정할 가능성이 높습니다.

 

5. 트럼프 행정부와 공화당의 셧다운 관리 전략 

트럼프 당선인은 셧다운 상황에서 공화당의 정치적 전략을 활용할 가능성이 있습니다. 셧다운을 통해 민주당과의 협상을 유리하게 이끌거나, 자신의 주요 정책을 강하게 추진하려는 의도를 가질 수 있습니다. 

   - 경제적 이익 강화: 트럼프는 정부의 불필요한 지출을 줄이고, 재정 건전성을 강조하는 입장을 고수할 가능성이 높습니다. 

   - 정치적 지지 기반 결집: 셧다운 상황을 이용해 자신의 정치적 지지자들에게 강한 지도력을 보여줄 수도 있습니다.

 

6. 앞으로의 전망 

셧다운은 정치적 협상이 이뤄지지 않는 한 12월 연휴 기간까지 지속될 가능성이 있습니다. 이는 연말 소비와 경제 활동에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자들은 정치적 불확실성이 해소될 때까지 신중한 태도를 유지하며, 연준의 정책 변화 가능성에도 주목할 필요가 있습니다.

 

이번 셧다운은 경제적 불확실성을 증대시키는 요인으로 작용할 수 있으나, 정치적 협상이 빠르게 타결될 경우 시장과 경제는 안정성을 회복할 가능성도 있습니다.

현재 상황에 대한 의문을 해소하기 위해, 미국의 예산안 제출 과정과 이번 사례를 상세히 설명드리겠습니다.

 

1. 미국의 예산안 제출 과정 

미국의 예산안은 연방정부 행정부, 즉 현직 대통령과 그의 내각(주로 백악관 관리예산실, Office of Management and Budget, OMB)이 작성하여 의회에 제출하는 것이 일반적입니다. 이후, 의회(하원과 상원)가 이를 심사하고 조정하며, 최종적으로 승인한 예산안이 대통령의 서명을 받아 실행됩니다. 

   - 정부 여당: 통상적으로 예산안은 행정부의 소속 정당이 주도적으로 작성하며, 이를 의회에서 논의합니다. 

   - 의회 권한: 그러나 의회(특히 하원)도 독립적으로 임시 예산안(CR, Continuing Resolution)을 작성하고 제출할 수 있습니다. 의회는 연방정부의 재정권한을 보유하고 있기 때문입니다.

 

2. 현재 정부 여당과 의회의 다수당 

현 시점에서 행정부는 바이든 대통령과 민주당이 이끌고 있습니다. 따라서 정식 예산안은 민주당 정부가 작성해야 합니다. 그러나 의회 구성에서는 상황이 다릅니다. 

   - 하원: 공화당이 다수당으로, 하원 의장은 공화당 소속입니다. 

   - 상원: 민주당이 과반을 차지하고 있습니다. 

이와 같은 구도는 정부 여당과 의회의 다수당이 일치하지 않기 때문에 예산안 논의가 복잡하게 진행됩니다.

 

3. 공화당이 임시 예산안을 제출할 수 있는 이유 

현재 공화당이 다수당인 하원은 예산안을 독립적으로 작성하고 제출할 수 있는 권한을 가지고 있습니다. 바이든 행정부가 제출한 정식 예산안에 대한 합의가 이루어지지 않거나, 기한 내에 예산안을 승인하지 못할 경우 하원은 자체적으로 임시 예산안을 발의하여 연방정부 셧다운을 방지하려고 시도할 수 있습니다. 

   - 임시 예산안(CR): 임시 예산안은 연방정부의 운영을 단기적으로 지속하기 위해 의회에서 빠르게 논의될 수 있는 방안입니다. 

   - 공화당 주도 CR: 이번 경우 공화당은 하원 다수당 지위를 활용하여 자체적인 임시 예산안을 작성해 제출했으나, 상원 민주당 및 일부 공화당 의원들의 반대로 통과되지 못했습니다.

 

4. 트럼프 당선인과의 연결성 

현재 트럼프는 대통령직에 취임하지 않았으며, 공식적으로 행정부에 속하지 않습니다. 하지만 그의 정치적 영향력과 공화당 내 주도권을 감안하면, 트럼프의 정책 방향성이 이번 공화당의 임시 예산안에 영향을 미쳤을 가능성이 높습니다. 

   - 정치적 전략: 트럼프 당선인은 자신의 정책적 기조인 감세 및 재정 건전성을 강조하며, 공화당 내에서 이를 반영한 예산안을 지지한 것으로 보입니다. 

   - 정치적 압박: 공화당은 이를 통해 바이든 행정부와 민주당에게 정치적 압박을 가하려는 전략을 취했을 수 있습니다.

 

5. 결론: 왜 공화당이 임시 예산안을 제출했는가? 

이는 의회의 다수당이 예산안을 발의할 수 있는 권한과 현재 미국 정치 구도에서 비롯된 결과입니다. 바이든 행정부와 민주당이 정식 예산안을 제출했더라도, 공화당 다수당이 이를 받아들이지 않고 자체 임시 예산안을 발의할 수 있는 정치적 상황인 것입니다.

 

이번 사례는 미국 정치의 특수성과 행정부와 의회 간의 권한 분리로 인해 발생한 복잡한 정치적 역학 관계를 잘 보여주는 사례입니다.

이 글은 중국 인민은행(PBOC, People’s Bank of China)의 재대출 프로그램 발표와 아시아-태평양 시장의 주요 움직임, 일본의 인플레이션 데이터, 그리고 호주와 한국 시장의 하락세를 중심으로 하는 내용을 담고 있습니다.

 

1. 중국 인민은행의 재대출 프로그램 

중국 인민은행은 5천억 위안(CNY, Chinese Yuan) 규모의 재대출 프로그램을 발표했습니다. 이는 약 700억 달러(USD, US Dollar)에 해당하며, 기술 혁신과 중소 기술 기업의 전환을 지원하기 위한 것입니다. 재대출 프로그램은 인민은행이 상업은행에 자금을 빌려주고, 상업은행이 이를 고객에게 다시 대출하는 방식으로 운영됩니다. 

이번 프로그램은 21개 은행을 통해 연 1.75% 금리로 대출을 제공하며, 대출 기간은 최대 1년이며 두 번 연장이 가능합니다. 이는 기술 분야에서 중소기업의 자금 조달을 용이하게 하고, 경제 성장과 산업 전환을 촉진하려는 중국 정부의 의도를 보여줍니다.

 

2. 중국의 대출 우대 금리(LPR, Loan Prime Rate 론 프라임 레이트) 동결 

중국 인민은행은 이번 주 대출 우대 금리를 동결했습니다. 1년 만기 LPR은 3.1%로, 5년 만기 LPR은 3.6%로 유지되었습니다. 

1년 만기 LPR은 기업 대출과 가계 대출의 기준이 되며, 5년 만기 LPR은 주택담보대출의 기준 금리로 작용합니다. 이번 동결은 현재 경제 안정화를 우선시하며 금리 정책에 신중한 접근을 유지하려는 의도로 풀이됩니다.

 

3. 일본의 인플레이션 상승과 시장 반응 

일본의 11월 소비자물가 지수(CPI, Consumer Price Index)가 발표되었습니다. 신선식품 가격을 제외한 핵심 소비자물가(core inflation)는 2.7%로, 전문가 예상치 2.6%를 상회했습니다. 전체 소비자물가는 2.9%로 10월의 2.3%에서 상승했습니다. 

이와 관련해 일본 니케이 225(Nikkei 225) 지수는 0.29% 하락해 38,701.9에 마감했으며, 토픽스(Topix 토픽스) 지수는 0.44% 하락한 2,701.99를 기록했습니다.

 

4. 아시아 주요 시장 동향 

홍콩의 항셍지수(Hang Seng Index)는 변동이 거의 없는 가운데 마감되었으며, 중국 본토의 CSI 300 지수는 0.45% 하락하여 3,927.74를 기록했습니다. 

한국 코스피(Kospi 코스피) 지수는 1.3% 하락하여 2,404.15에 마감했고, 코스닥(Kosdaq 코스닥) 지수는 2.35% 하락하여 668.31로 아시아 시장의 가장 큰 하락폭을 보였습니다.

 

5. 호주 시장의 3개월 최저치 

호주의 S&P/ASX 200 지수는 1.24% 하락하며 8,067로 마감, 9월 이후 최저치를 기록했습니다. 이는 글로벌 시장의 불확실성과 호주 경제 내 주요 산업의 하락세가 반영된 결과로 분석됩니다.

 

6. 이번 상황의 경제적 시사점 

중국의 정책은 기술 산업 지원을 통해 경제 구조 전환을 가속화하려는 의도로 보입니다. 그러나 금리 동결은 성장률 회복에 대한 기대와 리스크 관리를 동시에 고려하고 있음을 나타냅니다. 

일본과 아시아 시장 전반에서 나타난 인플레이션 상승과 금리 유지 정책은 지역별 경제 회복 속도와 글로벌 경제 불확실성의 영향을 반영합니다. 

한국과 호주의 하락세는 지역적 요인뿐만 아니라 글로벌 시장에서의 위험 회피 심리의 영향을 받았을 가능성이 큽니다.

이 글은 유럽 시장의 하락세, 미국 정치적 불확실성, 주요 경제권의 통화 정책 결정, 그리고 유럽과 미국 경제 상황 및 시장 반응을 다루고 있습니다.

 

1. 유럽 주요 지수와 주간 성과 

유럽 주요 주가지수들은 금요일에 하락 마감했습니다. 유럽 Stoxx 600 지수는 0.78% 하락했고, 주간 기준으로는 1.9% 감소했습니다. 

영국 FTSE 100은 0.26% 하락한 8084.61에 마감했으며, 독일 DAX 지수는 0.43% 하락하여 19884.75를 기록했습니다. 프랑스 CAC 40은 0.27% 하락한 7274.48, 이탈리아 FTSE MIB는 0.06% 하락한 33766.29에 마감했습니다. 

반면, 스페인 IBEX 35는 0.24% 상승하며 11467.3으로 마감했습니다.

 

2. 미국 정치적 불확실성과 셧다운 우려 

미국에서는 트럼프 대통령 당선이 지원한 예산안이 하원에서 부결되면서 정치적 불확실성이 커졌습니다. 해당 예산안은 3개월간 정부 운영 자금을 제공하고 미국 부채 한도를 2년간 유예하려는 계획이었으나, 다수의 공화당 의원들이 반대했습니다. 

이로 인해 금요일 밤부터 부분적인 정부 셧다운(Shutdown)이 시작될 가능성이 높아졌습니다. 이러한 상황은 유럽 투자자들 사이에서도 불안감을 조성했습니다.

 

3. 미국-유럽 간 무역 갈등 

트럼프 대통령 당선인은 EU(유럽 연합)에 더 많은 미국산 석유와 가스를 구매하지 않을 경우 새로운 관세를 부과할 수 있다는 위협을 소셜 미디어를 통해 발표했습니다. 

이는 이미 경제적으로 어려움을 겪고 있는 유럽 시장에 추가적인 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.

 

4. 러시아의 금리 동결 

러시아 중앙은행은 금리를 예상 외로 21%로 유지하며, 높은 인플레이션을 억제하기 위해 긴축적 통화 정책을 지속하고 있음을 강조했습니다. 이는 유럽 투자자들 사이에서 러시아 경제에 대한 관망적 태도를 유지하게 하는 요인으로 작용했습니다.

 

5. 유럽 시장 하락의 시사점 

유럽 시장의 하락세는 미국의 정치적 불확실성, 통화 정책 결정, 무역 갈등 우려가 복합적으로 작용한 결과로 보입니다. 또한, 중국과 러시아의 금리 동결은 글로벌 경제 회복 속도에 대한 우려를 증폭시켰습니다. 

투자자들은 이러한 상황 속에서 변동성이 높은 시장에서 위험을 최소화하려는 전략을 선택할 가능성이 큽니다.

이 글은 미국 10년물 국채 금리의 움직임, 최근 발표된 개인 소비 지출(PCE, Personal Consumption Expenditures) 물가 지수, 연방준비제도(Federal Reserve)의 통화정책, 그리고 연방정부 셧다운(Shutdown) 가능성에 대해 다루고 있습니다.

 

1. 10년물 국채 금리 하락 

금요일 미국 10년물 국채 금리가 전날 최고점인 4.57%에서 4.526%로 하락했습니다. 이는 11월 개인 소비 지출(PCE) 물가 지수가 시장 예상보다 낮게 나오며 물가 압력이 완화된 점이 반영된 결과입니다. 

시카고 연방준비은행 총재 오스턴 굴스비(Austan Goolsbee)의 발언도 금리 하락에 기여했습니다. 그는 2025년 이후 금리 인하 가능성을 열어두며 인플레이션 통제 경로가 유지되고 있다고 언급했습니다.

 

2. 개인 소비 지출(PCE) 물가 지수 

11월 PCE 물가 지수는 전월 대비 0.1% 상승하며 예상치보다 낮았습니다. 연간 기준으로는 2.4% 상승해 연준 목표치인 2%를 초과했지만, 이전 전망치였던 2.5%보다는 낮았습니다. 

이는 최근 몇 달간의 물가 상승세가 일시적일 수 있다는 신호로 해석되며, 물가 안정화에 대한 투자자들의 신뢰를 높였습니다.

 

3. 연방준비제도의 통화정책 방향 

수요일 발표된 연준의 전망에 따르면 2025년 금리 인하 가능성은 기존 예상보다 축소되었습니다. 이전에는 최대 4회의 금리 인하 가능성이 논의되었지만, 이번에는 2회로 줄었습니다. 

제롬 파월(Fed Chair Jerome Powell) 연준 의장은 기자회견에서 12개월 물가 상승률이 목표치를 초과할 것으로 보지만, 월별 상승폭은 이전보다 줄어들 것이라고 강조했습니다. 

연준은 올해 2.5%의 헤드라인 인플레이션(Headline Inflation)과 2.8%의 핵심 인플레이션(Core Inflation 코어 인플레이션)을 예상하고 있습니다.

 

4. 연방정부 셧다운 가능성 

트럼프 대통령 당선인이 지지한 지출 법안이 공화당 내 다수의 반대로 부결되면서 금요일 밤부터 부분적인 셧다운이 예상되고 있습니다. 

해당 법안은 정부 운영 자금을 3개월간 지원하고 부채 한도를 2년간 유예하려는 내용이었으나, 합의 실패로 인해 연방정부의 일부 부처와 서비스가 중단될 위험이 커졌습니다. 

이로 인해 금융 시장에서는 정치적 불확실성이 확대되고 있으며, 이는 국채 수익률에도 영향을 미치고 있습니다.

 

5. 국채 금리와 시장 시사점 

국채 금리는 물가 상승과 통화 정책에 대한 투자자들의 기대를 반영하며 움직입니다. 최근 금리 하락은 연준의 통제력이 유지되고 있다는 신호로 해석될 수 있지만, 정치적 불확실성은 시장 변동성을 증가시킬 가능성이 있습니다. 

투자자들은 이러한 상황에서 채권 시장의 안정성과 수익률 변동성을 면밀히 모니터링하며, 위험 관리 전략을 조정할 필요가 있습니다.