한국 증권시황 : 2024년 12월 12일 목요일

외국인의 수급 데이터를 종합적으로 분석하여, 외국인들이 최근 날짜(12월 12일)에 어떤 포지션 전략을 취하고 있는지 설명하겠습니다. 각 항목([1. 선물], [2. 콜옵션], [3. 풋옵션], [5. 현물 지수 수급], [6. 주식선물], [7. 차익/비차익])을 날짜별로 검토하여 외국인의 매수/매도 포지션의 변화를 추적하고, 12월 12일 데이터에 대한 결론을 도출하겠습니다.

 

### 1. 날짜별 데이터 분석

#### 1.1 12월 6일 (금요일)

- 선물: 순매수 3,280억 원 → 매수 포지션 강화.

- 콜옵션: 순매수 -14 → 콜 매도, 하락 기대.

- 풋옵션: 순매수 16 → 풋 매수, 하락 대비.

- 현물 지수 수급: 데이터 없음.

- 코스피 지수 등락률: 저가 -1.81%, 종가 -0.56% → 지수 하락.

 

분석: 외국인은 선물에서 매수 포지션을 잡았지만, 옵션 시장에서는 하락에 대비하는 방어적 전략(콜 매도, 풋 매수)을 선택했습니다. 이는 지수 하락 가능성을 경계한 전략으로 보입니다.

 

#### 1.2 12월 9일 (월요일)

- 장마감 전

  - 선물: 순매수 -2,333억 원 → 매도 포지션 전환.

  - 콜옵션: 순매수 -15 → 콜 매도, 하락 기대 지속.

  - 풋옵션: 순매수 -2 → 풋 매도, 상승 기대.

- 장마감 후

  - 선물: 순매수 2,043억 원 → 매수 포지션 회복.

  - 콜옵션: 순매수 -63 → 콜 매도, 하락 기대 강화.

  - 풋옵션: 순매수 -50 → 풋 매도, 상승 기대.

 

분석: 장중에는 선물 매도로 하락에 대비했지만, 장마감 후 다시 매수 포지션으로 전환했습니다. 옵션 시장에서는 여전히 콜 매도를 통해 하락을 대비하는 모습을 보였습니다. 지수는 -2.78%로 하락, 외국인의 포지션과 연관성이 있습니다.

 

#### 1.3 12월 10일 (화요일)

- 선물: 순매수 7,647억 원 → 강한 매수 포지션.

- 콜옵션: 순매수 32 → 콜 매수, 상승 기대.

- 풋옵션: 순매수 -33 → 풋 매도, 상승 기대.

- 현물 지수 수급: 데이터 없음.

- 코스피 지수 등락률: 저가 1.01%, 종가 2.43% → 지수 강한 상승.

 

분석: 외국인은 선물과 옵션 시장 모두에서 상승 기대 포지션을 강화했습니다. 코스피 지수가 강하게 반등하며 외국인의 포지션과 시장 움직임이 일치했습니다.

 

#### 1.4 12월 11일 (수요일)

- 선물: 순매수 5,515억 원 → 매수 포지션 유지.

- 콜옵션: 순매수 31 → 콜 매수, 상승 기대.

- 풋옵션: 순매수 -6 → 풋 매도, 상승 기대.

- 현물 지수 수급: 코스피 -1,047억 원(매도), 코스닥 2,925억 원(매수).

- 코스피 지수 등락률: 저가 1.01%, 종가 2.43% → 지수 상승.

 

분석: 외국인은 선물과 옵션에서 상승 포지션을 유지했지만, 현물 시장에서는 코스피를 매도하고 코스닥을 매수했습니다. 이는 대형주보다는 중소형주에 대한 선호를 나타낼 수 있습니다.

 

#### 1.5 12월 12일 (목요일, 동시 만기일)

- 선물: 순매수 -1,218억 원 → 매도 포지션 전환.

- 콜옵션: 순매수 22 → 콜 매수, 상승 기대 유지.

- 풋옵션: 순매수 -31 → 풋 매도, 상승 기대 유지.

- 현물 지수 수급: 코스피 -1,376억 원(매도), 코스닥 -690억 원(매도).

- 주식선물: 순매수 -388억 원 → 매도 포지션.

- 차익/비차익:

  - 차익순매수 +15,056백만 원 → 차익거래를 통한 현물 매수.

  - 비차익순매수 -152,412백만 원 → 비차익거래를 통한 현물 매도.

- 코스피 지수 등락률: 고가 1.05%, 종가 1.02% → 지수 소폭 상승.

 

분석: 외국인은 선물과 현물에서 매도 포지션으로 전환했으나, 차익거래를 통해 일부 매수세를 유입시켰습니다. 옵션 시장에서는 상승 기대(콜 매수, 풋 매도)를 유지했으나, 비차익 매도세가 강하게 나타나 전반적으로 매도 포지션이 우세한 전략을 취한 것으로 보입니다.

 

### 2. 종합 결론

1. 12월 12일 기준 외국인의 포지션:

   - 선물: 매도 포지션으로 전환.

   - 옵션: 상승 기대(콜 매수, 풋 매도) 유지.

   - 현물 지수 수급: 코스피와 코스닥 모두 매도 우위.

   - 주식선물: 매도 포지션.

   - 차익/비차익:

     - 차익순매수는 양수(현물 매수) → 지수 방어 역할.

     - 비차익순매수는 음수(현물 매도) → 지수 하락 압력.

 

2. 외국인의 전략적 의도:

   - 외국인은 동시 만기일에 현물과 선물에서 매도 포지션을 강화하며 시장 하락에 대비한 전략을 취했습니다.

   - 그러나 옵션 시장에서는 상승 기대를 유지하고 있어, 단기 하락 이후 반등 가능성을 열어두고 있는 혼합 전략을 보입니다.

   - 차익거래를 통해 일부 현물 매수를 유입시키며 시장 변동성을 조정하려는 의도도 관찰됩니다.

 

3. 예상되는 시장 영향:

   - 비차익 매도 규모가 매우 크기 때문에, 단기적으로 지수 하락 압력이 더 강할 가능성이 있습니다.

   - 차익 매수가 방어적 역할을 하더라도, 매도세를 완전히 상쇄하기는 어려울 것으로 보입니다.

   - 외국인의 콜 매수 전략을 고려할 때, 일정 수준의 조정 이후 다시 반등 가능성도 존재합니다.

 

결론적으로, 외국인은 현재 매도 포지션을 중심으로 하락에 대비한 신중한 전략을 선택하고 있으며, 옵션을 통해 시장 상승 가능성도 열어둔 다면적 접근을 취하고 있습니다.

이 글은 2024년 12월 11일 아시아-태평양 지역의 주요 증시 동향과 국가별 경제 상황, 중국의 경제정책 기조 변화, 일본의 도매 물가 상승, 그리고 미국 주요 증시 및 경제 지표에 대한 내용을 다룹니다. 각 주제를 세부적으로 나누어 상세히 설명드리겠습니다.

 

1. 아시아-태평양 지역 증시 동향 

아시아-태평양 지역의 증시는 혼조세를 보였습니다. 중국에서는 연간 경제정책 방향을 설정하기 위한 경제공작회의가 시작되었으며, 시장은 이 회의의 결과를 주목하고 있습니다. 

- 홍콩: 항셍 지수(Hang Seng Index)는 0.76% 하락하며, 약세를 기록했습니다. 이는 중국 본토 증시의 부진과 글로벌 투자 심리 약화를 반영한 결과입니다. 

- 중국 본토: CSI 300 지수는 0.17% 하락하며 3,988.83에 마감했습니다. 이는 중국 경제공작회의에서 강력한 부양책이 발표되지 않을 것이라는 우려 때문입니다. 

- 한국: 코스피 지수는 1.02% 상승하며 2,442.51에 마감했고, 코스닥 지수는 2.17% 상승하며 675.92에 마감했습니다. 이는 한국 국회가 예산안을 통과시킨데 따른 긍정적 영향으로 분석됩니다. 

- 일본: 닛케이 225 지수는 0.01% 상승하며 39,372.23에 마감했습니다. 토픽스 지수는 0.29% 상승하며 2,749.31에 마감했습니다. 

- 호주: S&P/ASX 200 지수는 0.47% 하락하며 8,353.6에 마감했습니다. 이는 에너지 및 광업 관련 주식의 부진 때문입니다.

 

2. 중국의 경제정책 변화와 전망 

중국은 연례 경제공작회의를 통해 2025년 경제정책 방향을 설정할 예정입니다. 이번 회의는 주요 성장 목표와 정책 기조를 논의하는 자리로, 시장 참가자들의 큰 관심을 받고 있습니다. 

- 정책 변화: 중국 정부는 경제정책 기조를 14년 만에 "신중"에서 "적당히 완화"로 전환할 가능성을 시사했습니다. 이는 경제 성장 둔화와 부동산 시장 위기 등 구조적 문제를 해결하기 위한 대응으로 해석됩니다. 

- 전문가 분석: 전문가들은 중국이 대규모 경기부양책보다는 점진적이고 신중한 완화 정책을 채택할 것으로 보고 있습니다. 이는 2008년 글로벌 금융위기 당시 대규모 부양책 이후 부작용을 경험했던 점을 고려한 조치입니다.

 

3. 일본의 도매 물가 상승 

일본의 11월 도매 물가(Producer Price Index)가 전년 동기 대비 3.7% 상승하며 시장 예상치(3.4%)를 상회했습니다. 이는 10월의 3.6% 상승률에서 추가로 확대된 결과입니다. 

- 원인: 글로벌 에너지 및 원자재 가격 상승, 엔화 약세가 주요 요인으로 분석됩니다. 

- 영향: 일본 중앙은행(Bank of Japan)의 금리 인상 가능성을 높이는 요인으로 작용할 수 있습니다. 특히, 12월 19일 예정된 통화정책회의에서 추가적인 조치가 논의될 가능성이 있습니다.

 

4. 미국 증시 및 경제 지표 

미국 주요 증시는 하락세를 보였습니다. 다우존스 산업평균지수(Dow Jones Industrial Average)는 0.35% 하락했고, S&P 500 지수(S&P 500)와 나스닥 종합지수(Nasdaq Composite)는 각각 0.3%, 0.25% 하락했습니다. 

- 원인: 투자자들은 12월 13일 발표 예정인 소비자물가지수(Consumer Price Index)에 주목하고 있으며, 이 지표는 12월 17-18일 연방준비제도(Federal Reserve)의 금리 결정에 영향을 미칠 것입니다. 

- 예상: 소비자물가지수는 전년 동기 대비 2.7% 상승할 것으로 예측되며, 이는 연준의 목표치인 2%를 상회하는 수준입니다. 인플레이션 상승은 금리 인상 기조를 유지할 가능성을 높일 수 있습니다.

 

5. Nippon Life의 미국 보험사 인수 

일본 최대 생명보험사인 닛폰 생명보험(Nippon Life, 닛폰 라이프)은 미국의 레졸루션 라이프(Resolution Life, 레졸루션 라이프)를 82억 달러에 인수할 계획을 발표했습니다. 

- 목적: 2035년까지 핵심 영업이익을 두 배로 늘리고, 배당금을 확대하려는 목표를 지원하기 위한 전략입니다. 

- 의미: 일본 기업이 해외에서 성장 기회를 모색하고 있으며, 이는 글로벌 보험 시장에서의 경쟁 심화를 예고합니다.

 

이와 같이 아시아-태평양 지역 증시, 경제정책, 주요 국가의 거시경제 지표를 분석해보면, 각국의 정책 변화와 글로벌 금융 시장의 상호작용이 중요한 시점임을 알 수 있습니다.