미국 증권시황 : 2024년 11월 16일 토요일

이 글은 2024년 11월 15일 미국 주식시장의 하락세와 주요 지수 변동, 섹터별 움직임, 기업 실적 발표 및 전망, 금리 정책에 대한 우려, 항공 산업에 대한 골드만삭스의 분석 등을 종합적으로 다룹니다. 특히, 트럼프 당선인의 정책 방향, 연방준비제도(Fed) 인사들의 발언, 기업 실적 관련 통계 등이 시장에 미친 영향을 체계적으로 분석합니다.

 

1. 미국 주식시장의 주요 지수 하락 요인

2024년 11월 15일, 다우존스 산업평균지수는 전일 대비 305.87포인트(0.70%) 하락한 43,444.99로 마감했습니다. S&P 500 지수는 1.32% 내린 5,870.62, 나스닥 지수는 2.24% 하락한 18,680.12를 기록하며 주요 지수가 모두 하락했습니다. 

- **주요 원인**: 트럼프 당선인의 백신 회의론자 로버트 F. 케네디 주니어를 보건복지부 장관으로 지명한 소식이 시장에 부정적으로 작용했습니다. 이로 인해 제약·바이오 섹터가 큰 타격을 받았으며, SPDR S&P Biotech ETF(XBI)는 5% 이상 급락하며 2020년 이후 최악의 주간 하락률을 기록했습니다. 

- **IT 섹터 하락**: 정보기술 섹터는 Nvidia, Meta, Alphabet, Microsoft의 약세로 인해 S&P 500 내에서 가장 큰 하락률(2% 이상)을 보였습니다. 그러나 Tesla는 3% 상승하며 “Trump Trade” 수혜주로서 강세를 보였습니다.

 

2. 금리 정책과 투자 심리에 미친 영향

연방준비제도 의장 제롬 파월과 보스턴 연준 총재 수잔 콜린스의 발언이 금리 인하 가능성을 제한하며 시장에 하방 압력을 더했습니다. 

- **파월의 발언**: 파월 의장은 금리 인하를 서두르지 않을 것이라고 밝혔으며, 경제 성장세가 강력하다는 점을 근거로 정책 결정에 신중할 것임을 시사했습니다. 

- **콜린스의 발언**: 수잔 콜린스 총재는 12월 금리 인하가 확정되지 않았다고 강조하며 금리 관련 불확실성을 확대했습니다. 

- **소비자 데이터**: 10월 소매 판매는 예상치(0.3%)를 약간 웃도는 0.4% 증가를 기록했지만, 이는 시장에 긍정적 영향을 미치기에는 부족했습니다.

 

3. 제약·바이오 섹터의 하락세

Amgen은 4.2%, Moderna는 7.3% 하락하며 제약 섹터 하락을 주도했습니다. 이는 백신 회의론적 정책이 바이오텍 기업에 대한 투자 심리를 약화시킨 결과입니다. 

- **ETF 영향**: SPDR S&P Biotech ETF(XBI)는 주간 기준으로 약 5% 하락했습니다. 이는 코로나19 팬데믹 이후 바이오텍 섹터의 가장 큰 약세 중 하나로 기록되었습니다. 

- **향후 전망**: 제약 및 바이오텍 섹터는 정책 불확실성과 함께 장기적으로 규제 환경 변화의 영향을 받을 가능성이 높습니다.

 

4. 기업 실적과 밸류에이션 우려

3분기 기업 실적은 긍정적 성장률을 보였으나, 여러 지표에서 시장의 기대치를 밑돌았습니다. 

- **성장률 감소**: S&P 500 기업의 3분기 혼합 실적 성장률은 5.4%로 5분기 연속 성장세를 이어갔으나, 애널리스트 전망치 상회 비율(75%)이 5년 평균(77%)보다 낮았습니다. 

- **미래 전망**: 4분기 실적 전망을 발표한 S&P 500 기업 중 68%가 부정적인 가이던스를 제시했으며, 이는 5년 평균(58%)과 10년 평균(62%)을 상회하는 수준입니다. 

- **밸류에이션 문제**: S&P 500의 향후 12개월 예상 주가수익비율(P/E)은 22.0으로, 5년 평균(19.6)과 10년 평균(18.1)을 상회하고 있어 고평가 우려가 제기됩니다.

 

5. 항공 산업의 골드만삭스 분석

골드만삭스는 알래스카 항공(ALK), 델타 항공(DAL), 유나이티드 항공(UAL)에 대해 매수 의견을 재개하며, 2024년 각각 35%, 61%, 121%의 상승률을 기록한 점을 긍정적으로 평가했습니다. 

- **주요 원인**: 팬데믹 이후 항공기 공급 부족과 계절적 수요 조정이 주요 성장 요인으로 분석되었습니다. 

- **부정적 평가**: 제트블루(JBLU)와 사우스웨스트 항공(LUV)은 각각 28%, 12% 상승했음에도 매도 의견을 받았으며, 이는 비효율적인 경쟁 구조와 낮은 마진 때문으로 분석되었습니다. 

- **미래 전망**: 골드만삭스는 2025년까지 공급 부족이 지속될 가능성이 높다고 보며, 프리미엄 및 법인 수요에 노출된 항공사가 더 나은 성과를 낼 것이라고 예상했습니다.

 

이와 같은 시장 분석은 정치적, 경제적 요인과 산업별 이슈가 결합되어 투자 심리에 복합적인 영향을 미쳤음을 보여줍니다. 향후 정책 변화와 기업 실적 발표를 면밀히 주시해야 할 필요가 있습니다.