유럽 증권시황 : 2024년 11월 12일 화요일

유럽 주식 시장은 데이터로 가득 찬 한 주를 긍정적으로 시작하며 상승 마감했습니다. 대부분의 업종과 주요 거래소가 상승한 가운데, 건설 및 자재 관련 주식이 특히 강세를 보였습니다. 트럼프 대통령 당선자의 정책이 시장에 어떤 영향을 미칠지에 대한 관심 속에서 이번 주 발표될 독일, 미국, 영국의 주요 경제 데이터에 대한 기대감이 투자 심리를 자극했습니다.

1 유럽 주식 시장의 상승 배경 

유럽의 Stoxx 600 지수는 1.1% 상승 마감하며 대부분의 업종이 긍정적인 모습을 보였습니다. 특히, 건설 및 자재 업종은 약 2% 상승으로 가장 큰 폭의 상승률을 기록했습니다. 이는 시장이 트럼프 대통령 당선자의 글로벌 무역정책과 관련한 잠재적인 관세 정책 가능성을 평가하고 있기 때문입니다. 주말까지 유럽 주요 주식 지수는 3주 연속 하락세를 보였으나, 이번 주에 발표될 주요 경제 데이터를 기다리며 긍정적인 시작을 보였습니다.

주석 : 유럽의 건설 및 자재 업종이 상승한 이유는 트럼프 대통령 당선 후 글로벌 무역 정책 변화에 대한 시장의 기대와 우려가 반영된 결과로 볼 수 있습니다. 트럼프는 자국 산업 보호와 경제 활성화를 위해 관세 정책을 강화할 가능성을 언급한 바 있습니다. 이로 인해 특정 수출품에 대한 미국 시장의 접근이 어려워질 수 있지만, 유럽의 경우 미국과 무역 불균형이 상대적으로 적은 편이기 때문에 트럼프의 관세 정책 영향이 제한적으로 작용할 가능성도 있습니다.

 

특히 유럽의 건설 및 자재 업종은 자체 내수와 인프라 투자 확대에 대한 기대감도 포함되어 있습니다. 트럼프의 경기 부양책이 전반적인 글로벌 경제에 긍정적인 영향을 미칠 경우, 유럽의 경제 성장을 뒷받침하는 건설 및 자재 업종도 수혜를 볼 수 있습니다.

2 이번 주 주목할 경제 지표 

투자자들은 독일, 미국, 영국의 물가 상승률 및 GDP와 같은 경제 지표를 주의 깊게 살펴보고 있습니다. 특히 독일과 미국의 인플레이션 수치는 유럽과 미국 경제의 인플레이션 압력을 평가하는 데 중요한 지표가 될 것입니다. 이러한 데이터는 유럽 중앙은행과 연방준비제도(Fed)의 향후 정책 방향을 결정하는 데 있어 중요한 참고 자료로 사용될 수 있습니다.

 

3 미국 증시의 강세 

미국 증시 역시 트럼프의 당선 이후 상승세를 이어가며 다우지수와 S&P 500 지수가 지난 주 기록적인 주간 상승률을 기록했습니다. 특히 연방준비제도의 0.25% 포인트 금리 인하가 미국 증시에 추가적인 상승 동력을 제공했습니다. 연준의 정책 완화와 결합된 트럼프의 경기 부양 기대가 시장을 뒷받침하는 요인으로 작용하고 있습니다.

 

4 아시아 태평양 시장의 하락세 

한편 아시아 태평양 시장은 중국의 최근 경기 부양책이 기대에 미치지 못하고 10월 인플레이션 수치가 예상보다 낮게 발표되면서 월요일 하락세를 보였습니다. 중국의 경기 부양 조치가 시장의 기대에 부응하지 못해 아시아 시장에서 실망감을 불러일으켰습니다.

 

5 영국 은행주들의 상승 

영국에서는 은행주들이 FTSE 100 지수를 1% 상승시켰습니다. IG의 수석 시장 분석가 크리스 보참에 따르면, 영국 정부가 NatWest의 지분을 추가 매각하며 NatWest에 대한 신뢰를 보여준 것이 주된 상승 요인이었습니다. 또한, 트럼프 당선에 대한 기대감으로 Barclays(바클리스)가 강세를 보이며 은행 섹터 전반에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

 

6 미국의 높은 재정적자와 시장 전망 

Capital Fund Management의 매크로 전략가 크리스티안 데리는 트럼프의 당선 이후의 가격 반응이 단기적이지 않으며 수개월간 지속될 가능성이 있다고 분석했습니다. 현재 미국의 재정적자는 6% 수준에 달하며, 공화당의 정책으로 인해 2-3% 추가로 증가할 가능성이 있어 미국의 재정적자는 9-10% 수준에 도달할 것으로 보입니다. 이는 매우 강력한 경기 부양책으로, 시장에 지속적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 

이번 시장 반응은 단기적 변동에 그치지 않고, 유럽과 미국을 포함한 주요 경제권의 경제 지표 및 정책에 대한 시장의 기대와 분석이 반영된 것으로 보입니다.

 

주석 : 크리스티안 데리의 발언에서 "가격 반응"이란 트럼프 당선 이후 금융 시장, 특히 주식 시장에서 나타나는 가격 변동을 의미합니다. 여기서 가격 반응이 단기적인 반등이나 일시적 변동이 아니라 몇 개월간 지속될 수 있다는 의미는, 시장의 변화가 일시적 요인에 의한 것이 아니라 정책 변화, 재정 정책 확대 등 실질적 기대에 기반한 지속적인 상승 압력을 나타낼 수 있다는 점을 시사합니다.

 

구체적으로는 트럼프의 경기 부양책과 공화당의 지출 확대 예상이 미국의 재정적자를 더욱 증가시킬 것으로 보고, 이러한 지출 증가가 경제 성장에 긍정적 영향을 미쳐 주가를 지속적으로 상승시키는 역할을 할 가능성이 있다는 분석입니다.

 

따라서, 크리스티안 데리의 의견은 미국 주가가 앞으로도 상승 가능성을 내포하고 있음을 암시한다고 볼 수 있습니다. 이는 특히 대규모 경기 부양 정책의 기대가 반영되어 금융 시장에서 긍정적 반응을 유지할 수 있다는 뜻입니다.