GM의 이번 2024년 3분기 실적 발표

이 글은 GM(General Motors)이 2024년 3분기 실적을 발표하며 월가의 기대를 크게 상회했고, 이에 따라 2024년 수익 전망을 상향 조정했다는 내용을 담고 있습니다. 특히 북미 시장의 강력한 실적과 자율주행 부문인 Cruise의 손실 상황을 다루고 있습니다.

 

1. 2024년 수익 전망치 상향 조정 배경 

GM은 2024년 3분기 실적에서 주당 순이익(EPS) $2.96을 기록하며 월가 예상치인 $2.43을 크게 상회했습니다. 매출 역시 예상치 $445.9억 달러를 넘어 $487.6억 달러를 기록했습니다. 이러한 실적 호조는 북미 시장에서의 지속적인 강력한 가격 책정과 생산성 개선 덕분입니다. 이로 인해 GM은 2024년 연간 조정 EBIT 가이던스를 $130억~$150억에서 $140억~$150억으로 상향 조정했으며, 주당 $9.50~$10.50에서 $10~$10.50로 상향했습니다. 또한, 조정된 자동차 자유 현금 흐름 전망치를 $95억~$115억에서 $125억~$135억으로 상향 조정했습니다.

 

2. 북미 시장의 주요 기여 

GM의 2024년 3분기 실적에서 북미 시장은 주요한 역할을 했습니다. 북미 시장에서 조정된 EBIT는 약 $40억 달러로 전년 대비 12.9% 증가했으며, 이익 마진은 9.7%를 기록했습니다. 이와 대조적으로 중국에서는 $1.37억 달러의 손실을 기록했고, 기타 국제 시장에서도 이익이 88.2% 감소해 $4200만 달러에 그쳤습니다. 이러한 결과는 북미 시장에서의 강력한 실적이 GM의 전반적인 성과를 지탱하는 데 중요한 역할을 했음을 보여줍니다.

 

3. 크루즈 자율주행 부문 손실 

GM의 자율주행 부문인 Cruise는 2024년 9월까지 약 $13억 달러의 손실을 기록했으며, 2024년 3분기에는 $3.83억 달러의 손실을 기록했습니다. 자율주행 기술은 여전히 높은 비용이 수반되며, GM은 이 부문에서 추가적인 자금 조달 방안을 모색 중입니다. 이는 투자자들이 관심을 가지고 있는 주제 중 하나로, 향후 크루즈 부문에 대한 전략적 업데이트가 있을 것으로 기대됩니다.

4. 주가 상승과 자사주 매입 

GM은 2024년 한 해 동안 약 36%의 주가 상승을 기록했으며, 이는 GM의 대규모 자사주 매입 프로그램 덕분입니다. 자사주 매입은 시장에서 자사주를 다시 사들이는 과정을 의미하며, GM은 이를 통해 유통 주식 수를 19% 감소시켰습니다. 자사주 매입은 주식 가치를 높이고, 기존 주주들에게 더 많은 가치를 제공하는 효과가 있습니다.

 

GM의 이번 2024년 3분기 실적 발표는 북미 시장의 강력한 성과와 자율주행 부문에 대한 투자 지속이 혼합된 결과로, 향후 중국 시장 구조조정과 전기차 판매 계획이 주목됩니다.

EBIT(이자 및 세금 차감 전 이익, Earnings Before Interest and Taxes)은 기업이 영업 활동을 통해 벌어들인 이익을 나타내는 지표로, 이자비용과 세금 비용을 제외한 영업이익을 계산합니다. 이는 기업의 핵심 영업 능력을 평가하는 데 유용한 지표로, 기업이 빚이나 세금의 영향을 받기 전 본연의 영업 활동에서 얼마나 수익을 창출했는지 보여줍니다.

 

1. **계산 방법**

   EBIT = 매출액 - 영업비용(제조비용, 인건비 등) 

   또는 

   EBIT = 순이익 + 이자비용 + 세금비용

 

2. **활용**

   EBIT는 투자자나 분석가들이 기업의 영업 성과를 파악할 때 유용합니다. 이자비용과 세금이 기업마다 다르게 적용될 수 있기 때문에, 이러한 변수를 제외하고 순수한 영업 활동에서의 성과를 분석하는 데 사용됩니다.

 

3. **EBIT와 유사한 지표**

   EBIT는 EBITDA(이자, 세금, 감가상각비 차감 전 이익)와 유사하지만, 감가상각비를 제외하지 않는다는 차이가 있습니다. EBIT는 감가상각이 포함된 영업이익을 나타내는 반면, EBITDA는 감가상각비까지 제외한 더 순수한 영업 현금을 보여줍니다.

 

따라서, EBIT는 기업이 빚이나 세금 부담이 없다고 가정했을 때 얼마나 수익을 창출할 수 있는지 평가하는 중요한 지표입니다.

자유 현금 흐름(Free Cash Flow, FCF)은 기업이 영업활동을 통해 벌어들인 현금에서 운영 자산 유지 및 확장을 위한 자본 지출(예: 설비, 기계, 인프라 등에 대한 투자)을 제외한 후 남은 현금을 말합니다. 자유 현금 흐름은 기업이 실제로 사용할 수 있는 현금의 양을 나타내며, 투자자와 경영진이 회사의 재무 상태를 평가하는 중요한 지표입니다.

 

1. **계산 방법**

   자유 현금 흐름 = 영업활동 현금 흐름 - 자본 지출

 

   영업활동 현금 흐름은 회사가 영업 활동을 통해 벌어들인 총 현금이며, 자본 지출은 장기적인 자산에 대한 투자입니다. 이를 차감하면, 기업이 영업에 필요한 투자를 마친 후 실제로 사용 가능한 현금이 계산됩니다.

 

2. **의미**

   자유 현금 흐름은 기업이 이익을 얼마나 효율적으로 현금으로 전환하는지를 나타내며, 주주 배당, 부채 상환, 새로운 투자, 자사주 매입 등 다양한 방식으로 사용할 수 있는 현금의 양을 의미합니다. 기업의 건강한 자유 현금 흐름은 지속 가능한 성장을 뒷받침할 수 있는 중요한 재무적 지표입니다.

 

3. **활용**

   투자자들은 자유 현금 흐름을 통해 기업이 얼마나 안정적으로 현금을 창출하는지 평가할 수 있습니다. 특히, 수익은 높지만 현금이 부족한 기업의 경우 재무적으로 어려움을 겪을 수 있기 때문에, 현금 흐름을 평가하는 것이 중요합니다. 또한, 경영진은 자유 현금 흐름을 바탕으로 미래 투자 계획을 수립하고, 부채를 줄이거나 주주에게 환원할 수 있는 자원을 확보할 수 있습니다.

 

4. **자유 현금 흐름의 중요성**

   - **배당 지급 능력**: 회사가 주주에게 배당금을 지급할 수 있는 재무 여력을 평가하는 지표로 사용됩니다.

   - **재투자 가능성**: 남은 현금을 통해 기업이 미래 성장을 위한 투자에 사용할 수 있는지 확인할 수 있습니다.

   - **부채 상환 능력**: 부채를 줄이거나 이자비용을 감당할 수 있는 재무 여력을 나타냅니다.

 

따라서, 자유 현금 흐름은 기업의 재무 상태를 종합적으로 평가하고 미래 성장을 예측하는 데 매우 중요한 지표로 활용됩니다.

* 게시일 : 2024년 10월 22일 화요일